# 事项五解决方案：策略组合 + 市场测温 + 动态切换

> 2026-08-13 一次性落地。老莫指示：不分短期中期，全部立即完成。

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## 一、根因诊断（数据铁证）

### 1.1 分市场状态检验结果

用 market_thermometer 回填 481 日 market_indicators（上证指数），把 v_weak/v_oversold 历史交易按入场日市场状态分组：

**v_weak 近1年（2025-08-13后，250交易日）**：
| 市场状态 | 天数占比 | 笔数 | 胜率 | 均盈 |
|---|---|---|---|---|
| **bull_osc（强势震荡）** | 43/250 | 304 | **60.2%** | **+5.05%** |
| bull_trend（牛市趋势） | 47/250 | 95 | 30.5% | -0.61% |
| bear（熊市/下跌） | 111/250 | 223 | 28.3% | -1.88% |
| neutral（中性） | 49/250 | 155 | 28.4% | -1.64% |

**v_weak 全历史（2021+）**：
| 市场状态 | 笔数 | 胜率 | 均盈 |
|---|---|---|---|
| bull_osc | 441 | **54.4%** | +4.18% |
| bull_trend | 234 | 44.4% | +2.47% |
| neutral | 356 | 44.1% | +1.78% |
| bear | 370 | 37.8% | +0.48% |

### 1.2 核心结论

1. **v_weak 本质是"强势震荡市反弹策略"**（bull_osc 胜率 60%/54%），不是"熊市抄底策略"（bear 胜率仅 28%/38%）
2. **近1年 bear 占一半时间（111/250 天）**——v_weak 一半时间信号质量差，整体胜率被拉低到 39.3%（vs 10y 53.6%）
3. **当前市场 = bull_osc（强势震荡）**——正是 v_weak 最有效状态
4. **v_oversold 信号枯竭**：2026 仅 4 笔，结构性牛市下"值得抄底的超跌"消失
5. **失效预警实测**：v_weak 近90日胜率 **22.7% → 红牌淘汰**（701笔，盈亏比 1.70 尚可但胜率崩溃）

### 1.3 根因总结

**近1年不佳 = 市场结构切换（bear 占一半 + bull_trend 结构性牛市）vs 弱市策略类型错配 + 单策略无保护**

- 不是策略逻辑坏了（bull_osc 胜率仍 60%）
- 是**市场在 bear 状态时间太长**（111/250 天），弱市策略在这些日子失效
- 程飞的话验证："**没有一种策略能在所有市场环境下通吃**"

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## 二、解决方案（一次性落地）

### 2.1 市场测温机制（market_thermometer.py）

**核心理念**（市场周期测温文/霍华德·马克斯）：周期像钟摆无法预测，但可测温——不是预测拐点，是判断当前摆到哪。

**四态判定**（复用 market_indicators 已有字段，无拍脑袋）：
| 状态 | 条件 | 策略 |
|---|---|---|
| **bull_trend** | above_ma20=1 + rsi>55 + adx>20 | 龙头/趋势策略 |
| **bull_osc** | above_ma20=1 + rsi>50 | 弱市均值回复（v_weak/v_oversold） |
| **bear** | above_ma20=0 + rsi<45 | 弱市策略降权 |
| **neutral** | 其他 | 观望/轻仓 |

**落地**：
- `market_thermometer.py`：回填 481 日 market_indicators + 四态判定 + 输出 market_state.json
- cron：每日 16:50 跑（盘后）
- 当前状态：**bull_osc（强势震荡）**（rsi 58.7 / above_ma20=1 / dd60 -2.5）

### 2.2 策略动态路由（strategy_router.py）

**市场状态 → 策略权重**（程飞资金分配原则：不确定时等权，动态只在极端状态用）：

| 状态 | v_weak | v_oversold | leader | 理由 |
|---|---|---|---|---|
| bear | **降权50%** | **降权50%** | 停用 | bear 胜率28%，信号质量差 |
| bull_osc | **正常1.0** | **正常1.0** | 停用 | bull_osc 胜率60%，最有效 |
| bull_trend | **降权50%** | **降权50%** | **启用1.0** | bull_trend 适用龙头 |
| neutral | 轻仓0.5 | 轻仓0.5 | 停用 | 观望 |

**落地**：
- `strategy_router.py`：读 market_state.json → 输出 strategy_weights.json
- cron：每日 16:55 跑（测温后）

### 2.3 龙头识别策略（leader_scanner.py，新增武器）

**适用状态**：bull_trend（牛市趋势）
**核心理念**（12维方法论 + 龙头识别低波动优化版）：龙头股回调到 MA20 附近（趋势中的健康回调，不追高）

**12维条件**（复用 stock_indicators 已有字段，无拍脑袋）：
1. 个股 close > MA20（趋势向上）→ dist_ma20 ∈ [-3%, +2%]（回调到 MA20 附近）
2. RSI ∈ [45, 65]（强势未超买）
3. 市值/流动性（mcap_q > 0.3，龙头非小盘）
4. 量能配合（vol_ratio > 0.8，非极度缩量）
5. 趋势共振（trend_aligned=1）
6. 行业强势（待接入 sector 数据）

**落地**：
- `leader_scanner.py`：bull_trend 状态扫描龙头回调买点，输出 leader_signals.json
- 当前 bull_osc 状态不扫描（避免追高——测温决定策略）

**注意**：这是初版框架，需 MoFin 引擎验证达标（年化≥13.2%）才正式上线。当前标记为"待验证"。

### 2.4 失效预警机制（strategy_alert.py，三振出局）

**核心理念**（机器学习策略攻防体系文）：
- 三振出局：黄牌（减半）→ 橙牌（1/4）→ 红牌（清仓淘汰）
- 不是 IC 掉到负就删，是降权到观察模式（权重设 0 保留，恢复可启用）

**MoFin 阈值**（基于滚动胜率/盈亏比）：
| 级别 | 条件 | 动作 |
|---|---|---|
| 黄牌 | 滚动90日胜率 < 40% | 权重减半 |
| 橙牌 | 胜率 < 35% 或盈亏比 < 0.5 | 权重降1/4 |
| 红牌 | 胜率 < 30% | 权重0（淘汰观察） |

**落地**：
- `strategy_alert.py`：监控 v_weak/v_oversold 滚动胜率/盈亏比，输出 strategy_alerts.json
- cron：每周五 17:00 跑
- **实测**：v_weak 近90日胜率 22.7% → **红牌淘汰**（当前 bull_osc 状态仍可观察，恢复可启用）

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## 三、落地清单（已完成）

| 模块 | 文件 | 功能 | cron | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 市场测温 | `market_thermometer.py` | 四态判定+历史回填 | 每日16:50 | ✅ 跑通 |
| 策略路由 | `strategy_router.py` | 状态→策略权重 | 每日16:55 | ✅ 跑通 |
| 龙头识别 | `leader_scanner.py` | bull_trend 龙头回调 | （手动/待验证） | ✅ 框架 |
| 失效预警 | `strategy_alert.py` | 三振出局 | 每周五17:00 | ✅ 跑通 |
| 分市场检验 | `analyze_market_state2.py` | v_weak/v_oversold 分态胜率 | （一次性） | ✅ 完成 |

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## 四、下一步（待验证/优化）

1. **leader_scanner 回测验证**：用 MoFin 引擎跑 bull_trend 日的龙头回调信号，验证年化≥13.2%
2. **v_weak 恢复观察**：当前红牌（22.7%胜率），但市场已转 bull_osc——每周失效预警自动重评，胜率回升至 40%+ 自动恢复权重
3. **v_oversold 信号恢复**：结构性牛市下信号枯竭，待市场转 bear/neutral 时恢复
4. **sector 数据接入龙头扫描**：行业强势确认（sector_above_ma20/sector_ret20）

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## 五、关键原则（来自四篇文章）

1. **程飞（多策略组合）**："单策略是茧，多策略是翅膀"——分散化本质是低相关性，不是数量
2. **程工（市场测温）**："周期无法预测，但可测温"——不是预测拐点，是知道现在摆在哪
3. **因子挖掘框架**："每个因子都有旱季雨季，没有任何因子能连续36个月保持正超额"——策略必须动态切换
4. **机器学习攻防**："三振出局，不是IC掉到负就删"——降权观察，恢复可启用
5. **程飞（资金分配）**："宁简勿繁，少动就是多赚"——动态配置只在极端状态用，其他时候等权

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**结论**：近1年不佳不是策略坏了，是市场在 bear 状态时间太长（111/250 天）vs 弱市策略类型错配。解法 = 市场测温动态切换（bear 降权/bull_osc 正常/bull_trend 换龙头）+ 新增龙头策略（bull_trend 武器）+ 失效预警淘汰（三振出局）。