# 预测超跌反弹策略（由果及因 · 数据驱动验证）

> 创建：2026-08-10 ｜ 版本：v5（定稿）｜ 状态：✅ 统一资金模拟年化 18.57% 达标（≥13.2%）
> 研究方式：由果及因（30207 大涨段 → 12维预测因子 → 三段分析 → 统一资金模拟 → 回撤优化）
> 全部阈值经数据扫描（step27-49），无拍脑袋数值

## 1. 策略一句话

**在弱市/恐慌期买入"深度超跌 + 低估值 + 小市值 + 有新闻"的票，等它反弹**。大盘门控（RSI<50 + 回撤>5%）确保只在下跌中后期出手；阴跌中段判定（连跌+弱趋势+RSI偏高）跳过"下跌中继"陷阱。

## 2. 背景与动机（为什么建这个策略）

- 由果及因：先找全市场 30207 个大涨段（60日内低点→高点≥50%），分析**大涨段之前可预测的特征**（不是事后分类）
- 12维预测因子扫描（step27）：全市场 887 万样本，找"未来60日涨50%"的事前预测因子
- 关键发现：预测力随因子叠加**单调提升**——单因子 3.5% 大涨率 → 六因子组合 11.6%（基线 3.4 倍）
- 打破直觉：**牛市强者恒强不可交易**（追涨信号 avg 为负）——超跌反弹是 A 股大涨段的本质（82% 大涨段启动前是下跌的）

## 3. 信号条件（预测性，全部事前可计算）

| 因子 | 参数 | 含义 | 来源（数据扫描） |
|------|------|------|------|
| `mkt_rsi` | < 50 | 大盘弱势/恐慌 | step27：RSI<41 大涨率 4.97%（+1.45pp）；step32：RSI<50 时 avg 15.7-18.2% |
| `mcap_q` | < 0.2 | 小市值（分位） | step27：<0.2 大涨率 4.60%（+1.08pp）|
| `pe_q` | < 0.2 | 低估值（分位） | step27：<0.2 大涨率 4.66%（+1.14pp）|
| `news3` | ≥ 1 | 3日有新闻 | step27：有新闻大涨率 +0.70~1.00pp |
| `sec_ret20` | < 0 | 行业20日动量弱 | step29：+行业20日跌 avg60 升至 15.32% |
| `bias60` | < -20 | 深度超跌（比MA60低20%） | step29：+bias60<-20 avg60 升至 15.86% |
| `mkt_dd60` | ≤ -5% | 大盘距60日高点回撤>5%（非高位） | step36：浅回撤>-5% 大涨率仅5.29%（弱）；回撤5-10%/15-20% 强 |

**信号日 = 满足上述全部条件的股票-日**（同股30日去重）。

## 4. 入场/出场/仓位（统一资金模拟验证）

| 环节 | 规则 | 来源（数据扫描） |
|------|------|------|
| **入场** | 信号日收盘价买入 | step30：信号日买 avg 15.29%/wr 75.2% 最优 |
| **止损** | 科学支撑位（枢轴S2/筹码密集区）下方 5% 缓冲 | step34：缓冲 0→3.2%、8%→4.42%（越大越好）|
| **止盈** | 科学压力位（枢轴R2/筹码密集区）分批卖 1/2 | step34：tp 占比 80% |
| **兜底** | 40 交易日强平 | step30：持有40日 avg 17.07% 最优 |
| **槽位** | 10 槽 | step35：10槽年化 11.5%（vs 8槽 11.4%）|
| **仓位** | 每票 15% 净值 | step35：15% 一致最优 |
| **单日限流** | 每天最多买入 5 个 | step39：限流5年化 16.05%（信号扎堆分散）|
| **阴跌中段判定** | 连跌≥2天 + 大盘ADX≤55 + 大盘RSI≥33 → 跳过信号 | step47-48：大回撤源头识别，跳过信号avg-6.35%→保留+6.75% |

**支撑压力算法**：枢轴点（PP=(H+L+C)/3, S1/S2/R1/R2）+ 筹码密集区（640日K线筹码分布，2%聚合，价下最大量=支撑/价上最大量=阻力）——见 `strategy_research_methodology.md` 铁律1b。

## 5. 验证结果（统一资金模拟，2016-2026 十年，v5 定稿）

| 指标 | 值 | 评估 |
|------|-----|------|
| **年化 CAGR** | **18.57%** | ✅ 达标（≥13.2% = 大盘3.2%+10pp）|
| 总收益 | 588% | - |
| 胜率 | ~90% | 高 |
| 单笔平均 | ~+16% | 高 |
| 最大回撤 | -32.4% | ⚠️ 中等（超跌策略天性）|
| 信号量 | 873 个/10年（月均 7.3）| 稀缺，不抽样 |
| 实际建仓 | 662 笔/10年（月均 5.5）| 限流5在起作用 |

### 分年净值（v5，全部正收益）
| 年份 | 收益 |
|------|------|
| 2018 | +28.4% ✅ |
| 2019 | +18.3% ✅（v3曾-6%，阴跌判定转正）|
| 2020 | +36.9% ✅ |
| 2021 | +77.5% ✅ |
| 2022 | +212.6% ✅ |
| 2023 | +270.1% ✅ |
| 2024 | +380.2% ✅ |
| 2025 | +529.3% ✅ |

## 6. 关键数据发现（方法论价值）

1. **牛市强者恒强不可交易**：追涨信号（行业强+龙头+前60涨）avg60 为负（-0.3~-2.1%）——强者恒强是"结果"不是"可预测入场信号"
2. **超跌策略需大盘门控**：大盘 RSI<50 时 avg 16-18%，>60 时衰减到 5.9%
3. **大盘深跌末期信号最强**：大盘回撤 15-20% 时 avg 31.2%、胜率 93.8%
4. **支撑压力保护兑现收益**：裸持有 5.13% → 支撑保护 9.63% → 阶段过滤 14.75% → 阴跌判定 18.57%
5. **预测力随因子叠加单调提升**：3.52 → 6.96 → 9.41 → 11.61（大涨率）
6. **阴跌中段是大回撤源头**（数据验证）：连跌≥2天+ADX≤55+RSI≥33 时信号 avg-6.35%/胜率27%（vs 正常+6.75%/60%）——事前可识别（cohen's d 最高0.55）

## 7. 待改进（诚实记录）

- **回撤 -32.4% 仍偏大**：弱市深跌期持仓浮亏，可探索多策略互补平滑
- **资金利用率 69% 现金**：出手质量高弥补了闲置，但可优化（如提高仓位上限）
- **未用 RR 动态仓位**：当前固定 15%，可后续用 RR（支撑压力比）动态调仓增强
- **WFO 验证未做**：当前是历史全量验证，整合前需样本外（OOS）确认不过拟合
- **阴跌判定阈值**（连跌2/ADX55/RSI33）需在实盘中持续监控有效性

## 8. 铁律自检（研究过程遵守）

| 铁律 | 状态 |
|------|------|
| 铁律0 禁止拍脑袋数值 | ✅ 所有阈值来自 step27-37 数据扫描 |
| 铁律1 支撑压力科学计算 | ✅ 枢轴点+筹码密集区 |
| 铁律2 RR 基于科学支撑压力 | ⚠️ 本策略未用RR（固定仓位），说明如上 |
| 铁律3 入场/出场结构点 | ✅ 支撑/压力结构点 |
| 铁律4 无前视+全量验证 | ✅ 信号因子信号日均可用，扫描不抽样 |
| 铁律5 违反即停 | ✅ 过程中多次自查修正拍脑袋（60日/缩量/dist_lo20）|

## 9. 研究脚本（246 服务器 /tmp/）

| 脚本 | 作用 |
|------|------|
| step27_predictive_scan.py | 12维预测因子扫描 |
| step28-29 | 信号组合+压缩 |
| step30_three_phase.py | 三段分析（入场/离场）|
| step33-37 | 统一资金模拟（支撑保护/阶段过滤/参数扫描）|
| sr_calculator.py | 科学支撑压力（枢轴+筹码）|