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MoFin 策略研究方法论总纲

唯一权威的方法论文档。所有策略研究必须遵循本文档的流程与铁律。 最后更新：2026-08-09（老莫要求从头整理，梳理清楚）

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🔴 零、铁律（每一步必须自检，违反即重做）

2026-08-09 老莫怒斥后立规。以下规则无例外，任何一步研究推进前必须逐条自检。

铁律 0：禁止拍脑袋数值（最高优先级）

任何阈值、目标价、止损价、参数，禁止凭空设定或"乘以一个系数"。

• ❌ 禁止：过去60日高点 × 0.9、固定 +15% 止盈、-10% 止损、RSI<45 拍脑袋
• ✅ 必须：每个数值注明来源（来自哪一步数据归纳/哪条规则/哪个结构点），写不出来源 = 该数值作废
• 自检：问自己"这个 0.9 / 15% / 45 是怎么来的？有数据证据吗？"——答不出 = 不能进代码

铁律 1：支撑/压力位必须用科学方法计算

支撑位、压力位、入场区间、出场区间，全部基于技术分析结构，禁止用固定窗口/固定百分比。

• 可用的科学方法（老莫指定）：
  1. 筹码密集区上下沿（成交密集的价格区间 = 强支撑/强压力）
  2. 均线系统（MA20/MA60/MA120，股价与均线的相对位置、均线多空排列）
  3. 通道上下沿（趋势通道的边界）
  4. 前高/前低（结构点，突破/跌破才有意义，不是"最近20日最高/最低"）
• 强弱判断：强支撑 = 多方法共振（筹码密集+均线+前低都在这附近）；弱支撑 = 单一方法孤立点
• 自检：每个支撑/压力位，能否说出"这是筹码密集区上沿 / MA60 / 前高结构点"？说不出 = 重算

铁律 2：RR（风险回报比）必须基于科学支撑压力

RR = (压力位 - 入场价) / (入场价 - 支撑位)，压力位/支撑位必须来自铁律1的科学计算。

• ❌ 禁止：target = 未来高点（前视）、target = 过去高点×0.9（拍脑袋）
• ✅ 必须：目标价 = 上方第一个强压力位（筹码密集上沿/均线/前高结构点）；止损价 = 下方第一个强支撑位（筹码密集下沿/均线/前低结构点）
• 无科学支撑压力的信号 = 不交易（RR 无法计算 = 仓位无法确定 = 不做）

铁律 1b：科学支撑压力计算规范（落地公式，2026-08-09 明确）

四个关键点位 = 枢轴点系统（Pivot Points，经典技术分析方法）+ 筹码密集区

① 枢轴点系统（四点位：强支撑S2/弱支撑S1/弱压力R1/强压力R2） 基于当日（或回看窗口）最高H、最低L、收盘C：

PP  = (H + L + C) / 3              # 枢轴点
S1  = 2×PP - H                     # 弱支撑
R1  = 2×PP - L                     # 弱压力
R2  = PP + (PP - S1)               # 强压力（= PP + 有效区间）
S2  = PP - (PP - S1)               # 强支撑（= PP - 有效区间）

• effective_range（有效区间） = max(当日波幅, 多日平均波幅, 价格×5%)；高位/低位运行扩大到 8%
• 用途：S1/S2 = 下方两级支撑（破 S1 减仓、破 S2 清仓）；R1/R2 = 上方两级压力（到 R1 减仓、到 R2 清仓）
• 这是有学术/实践意义的经典方法（源自期货日内交易 Pivot 技术，MoFin calc_support_resistance 即此实现）

② 筹码密集区（MoFin calc_chip_sr 实现）

• 从日线 K 线（640 日 qfq 前复权）构建筹码分布：每根 K 线成交量按 OHLC 区间均匀分配（约5档），每日衰减 0.97
• 2% 区间聚合：价格按 2% 步长分桶，累加成交量
• 支撑 = 当前价下方成交量最大的密集区桶上沿；阻力 = 当前价上方成交量最大的密集区桶下沿
• 用途：中长线支撑/压力参考（价下最大量=支撑/价上最大量=阻力）

③ 强弱判断（共振 = 强，孤立 = 弱）

• 强支撑/强压力 = 多方法共振：枢轴 S2/R2 + 筹码密集区 + 均线（MA20/60/120）+ 前高/前低结构点，两个以上落在同一区域
• 弱支撑/弱压力 = 单一方法孤立点（如只有枢轴 S1，无筹码/均线/结构配合）
• 实证：距前低<5% 的票（近支撑）avg +10.93%/wr70%；距前低>10% 的票（无支撑）avg 崩至+4%以下（MoFin §17）

④ RR 取位规则

• 压力位 = 最近的上方强压力（优先 R2/筹码阻力，其次 R1）；支撑位 = 最近的下方强支撑（优先 S2/筹码支撑，其次 S1）
• RR = (压力位 - 入场价) / (入场价 - 支撑位)，RR < 1.5 不交易
• 深超跌票（下方无可靠技术支撑）→ 止损用固定规则（数据归纳），不硬套支撑位

⑤ 止损止盈必须预留余量（2026-08-09 老莫补充，防洗盘/假触及）

• 止损：不设在支撑位本身，设在支撑位下方 × 缓冲余量——主力可能蓄意击穿支撑洗盘，机械止损会被洗出去
• 止盈：不设在压力位本身，设在压力位附近/下方留余量——价格可能在到达压力位之前就下跌，或只瞬间触及就迅速回落
• 余量大小必须数据验证：不同余量（0%/1%/2%/3%/5%）在历史信号上的收益/胜率/回撤对比，取数据最优者
• 禁止拍脑袋定余量（如"就 2% 吧"）——必须跑余量敏感性测试
• 参考实证：弱支撑 S1 距入场仅 1.6% → wr 崩至 17.9%（太近，一买就被扫）——余量过小/支撑过近同样致命（MoFin §17.4）

铁律 3：入场/出场区间必须用结构点定义

• 入场：不是"回升3%就买"，而是"价格到达支撑/压力结构确认点"（如回踩支撑企稳、突破压力确认）
• 出场：不是"涨15%卖"，而是"价格到达上方压力结构点分批卖"；止损不是"-10%"，而是"跌破下方支撑结构点"
• 每次重评：价格触及结构点时，用 12 维重新评估（铁律的落地方式）

铁律 4：每一步推进前，先念一遍自检清单

开始任何计算/写代码/下结论前，逐条确认：

• 这个数值有数据来源吗？（不是拍脑袋）
• 支撑/压力位是筹码密集/均线/通道/结构点算的吗？（不是固定窗口）
• RR 用了科学支撑压力吗？（不是"未来高点"/"过去高点×系数"）
• 入场/出场是结构点定义吗？（不是固定百分比）
• 有前视偏差吗？（未来数据禁止用于信号/参数/仓位）
• 结论经过全市场验证 + 负面剔除 + 去极端年了吗？
• 任何一条不过 → 停手，先修正再继续

铁律 5：违反后的处理

• 发现自己/脚本违反了铁律 → 立即停下，承认，重做该步骤
• 不掩盖、不将错就错、不用"约等于"糊弄
• 老莫的验收标准（年化≥13.2%）只有在全部铁律遵守的前提下才有意义

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一、研究出发点（老莫定的）

1. 唯一验收标准：策略实操年化 ≥ 大盘涨幅 + 10 个百分点
   • 大盘基准（上证 2016-2026）：年化 3.2%，累计 34.4%
   • 达标线：年化 ≥ 13.2%
   • 不达标 = 策略无价值，不做
2. 研究要与 MoFin 实际应用整合：策略要能嵌入 MoFin 工作流（选股→入场→出场→重评）
3. 验真证伪优先：先证明策略真实有效，再谈上线

二、MoFin 工作流程（策略嵌入的框架）

选股 → 入场（分仓，多次）→ 出场（分仓，多次）→ 每次重评

1. 选股：全市场扫描 → 候选池（多维度评分排序）
2. 入场：定入场区间（entry_low/entry_high），分批建仓，每次评估策略是否成立
3. 出场：支撑位下方×缓冲止损（防洗盘）/ 压力位止盈，分批减仓
4. 重评：每次价格触及关键位（支撑/压力）时重新评估，订立/修正策略

关键：策略不是"买入持有到固定时间"，而是持仓期间持续重评。

三、12 维重评框架（核心工具）

3.1 定义：12维 = 3层级 × 4维度

	消息面	基本面	技术面	资金面
大盘	大盘新闻/情绪	宏观指标	mkt_rsi / mkt_adx / mkt_ret1	两市成交量/北向
行业	行业新闻热度	行业景气	sec_ret1 / sec_above / 行业动量	行业资金流
个股	news3（3日新闻数）/ 情绪	市值/PE/PB	rsi / bias60 / bias20 / dist_lo20 / ret1 / limit_up / hi20_new / limit_n / 缩量	flow5（5日资金流）

落地因子（脚本已实现）：mkt_rsi、mkt_adx、mkt_ret1、sec_ret1、sec_above、rsi、bias60、bias20、dist_lo20、flow5、news3、ret1、limit_up、hi20_new、limit_n、缩量shrink

3.2 用途一：由果及因挖因子（逆推法）

先找到真实大涨段（果）→ 12维全景画像（因）→ 找分层器 → 归纳因子组合 → 验证

步骤	内容	要点
1. 果	定义显著收益票	如60日≥p90，覆盖全市场，非单一年份
2. 因	12维全景画像	真实买点均值 vs 随机均值，找分层维度
3. 全市场筛	因子组合全市场重筛	验证不是样本内拟合
4. 负面剔除	筛集内亏损vs盈利对比	负面剔除 > 正面排序
5. 正负合并	剔除亏损共性	保留正因子
6. 稳健验证	去极端年+覆盖≥80月+正贡献≥7年	非过拟合

3.3 用途二：每个买卖点/信号的重评依据（老莫核心要求）

MoFin 工作流是"选股→入场→出场→每次重评"，而重评的依据就是 12 维全景：

• 入场重评：信号出现时，不只是看触发条件，还要看 12 维是否共振（大盘状态 + 行业状态 + 个股各维度）
• 出场重评：价格触及支撑/压力时，用 12 维判断"该走该留"（大盘转弱？行业转弱？资金流出？）
• 信号分层：同一信号池内，用 12 维分位数区分强弱（如 dist_lo20、rsi 分位）

落地脚本：

• mofin_12d_mining.py — 弱市日全市场 12 维因子档位 vs 随机基线（找分层器）
• mofin_12d_mining_v2.py — v2 补全基本面维度（PE/PB/市值分位，真实历史数据）
• mofin_12d_profile.py — 真实买卖点 × 12维画像（不预设规则，让数据归纳）

3.4 12维挖掘实证结论（弱市日全市场 2018-2026，300万样本）

口径：大盘<MA20 弱市日 + 全市场 A 股，未来60日收益 vs 随机基线（avg60=6.56%）

最强正向分层器（弱市选股 alpha）：

维度	最佳档	avg60	超额
市值分位	最小市值	13.13%	+6.57pp
大盘RSI	最低(恐慌)	10.45%	+3.89pp
5日资金流	中高(2-3档)	9.46%	+2.90pp
PE_TTM分位	最低估值	9.03%	+2.48pp
PB分位	低(1档)	8.32%	+1.77pp

最强负面维度（弱市规避）：

维度	最差档	avg60	超额
市值分位	最大市值	2.65%	-3.90pp
PB分位	最高估值	2.72%	-3.84pp
行业20日动量	最强	3.41%	-3.14pp
当日涨停	涨停后	3.63%	-2.93pp
距20日低点	最远	4.30%	-2.26pp

核心结论（弱市策略铁律）：

1. 弱市选小盘低估（小市值+6.57pp、低PE+2.48pp、低PB+1.77pp）——与"弱市仓位管理>选股"互补
2. 弱市不追高（大市值/高PB/强行业动量/涨停/20日新高全负）——做超跌低吸，不做强势
3. 大盘恐慌日超额最高（RSI最低档+3.89pp）——对应 v_weak 的 ADX 甜区逻辑
4. 资金流中高为正、极高为负（2-3档+2.9pp，4档-4.1pp）——资金流见顶后是出货

对 v_weak 的指导：六条件基础上叠加市值/估值过滤（排除大市值高PB票），聚焦小盘低估，弱市收益可提升。

禁止：

• ❌ 拍脑袋定指标再找数据验证（先射箭再画靶）
• ❌ 固定天数/数值/阈值（为什么是60不是50？）
• ❌ 单日特征识别买卖点（当天可能洗盘）
• ❌ 事后指标当信号（拉升当天资金流入=结果非原因）

四、验真证伪流程（必须遵守）

4.1 数据准备（第一步，必须做）

检查	方法	通过标准
除权/复权异常	剔除单日|ret|>25%	A股涨跌幅上限（主板±10%/创业板科创板±20%）
停牌处理	缺失日期不参与	不产生假收益
复权一致性	全市场统一复权口径	无个别票暴跳
快照偏差	检查"当前市值/行业"是否用于历史	用历史或当日数据

4.2 信号验证

步骤	方法	铁律
1. 无前视	信号只用 t-1 及以前数据	月频用上月；快照不筛历史
2. 路径模拟	止损/止盈/时间退出 逐日模拟	面板fwd正收益≠可交易
3. 统一资金	资金约束+信号排队+逐日净值	单笔理想化年化≠真实
4. 生态检验	分年检查+去极端年	当前生态正，旧生态可接受
5. WFO	IS优化→OOS验证→滚动	OOS是IS"打折仍认得出"

4.3 四大陷阱（回测膨胀根源）

1. 过拟合：反复调参记住噪声 → 用 WFO 验证流程，不扫描找最优
2. 前视偏差：shift错/收盘后数据/快照 → 严格 t-1
3. 选择偏差：只展示最好变体 → 展示全部（含失败）
4. 制度盲区：特定环境测试好部署崩 → 生态检验

4.4 引擎验证（重要）

• 自建模拟引擎必须先验证：用 MoFin 已验证策略（如 v_weak 年化15-16.7%）做基准测试
• 引擎跑不出接近结果 = 引擎有 bug，不能用于策略结论
• 未验证引擎的数字不可信

五、已确认的坑（勿重犯）

1. pivot宽表shift/pct_change是行位移 → 停牌股假信号
2. 幸存者样本（196个成功段）特征不可外推
3. 面板fwd正收益≠可交易（必须路径模拟）
4. 前视偏差：月频信号用t-1数据；快照（当前市值）不筛历史
5. 信号定义必须用真实参数（v4误定义成深超跌的教训）
6. 支撑/压力禁止固定窗口（筹码密集区/swing/通道/均线）
7. 单笔理想化年化≠统一资金模拟（资金约束摊薄）
8. 除权数据污染（|ret|>25%集中在2024-2026）——模拟前必须剔除
9. 当前市值筛选历史信号=前视偏差
10. 反复调参=过拟合，按 WFO 验证流程

六、MoFin 已验证的结论（可直接用）

弱市（MoFin 验证达标）

• 弱市无选股alpha，"仓位管理>选股"（§12）
• 等权6槽 > 任何分级仓位（§15）
• 每月限8信号 > 过滤/止损（§16）
• 深超跌票下方无可靠技术支撑，用固定止损（§18）
• 大盘ADX是弱市edge前提：甜区[25,30]（§13）

v_weak（弱市策略，实盘 mr_scanner.py 在跑）

• 大盘：上证<MA20 + ADX∈[25,30]甜区
• 个股六条件：bias60∈[-35,-20) + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + 距前低<5% + 收阳 + 缩量
• 出场：固定-12%止损/+30%止盈/40日
• 仓位：等权6槽自然序 + 每月≤8信号
• 组合：年化15-16.7%/回撤19.4%（MoFin验证）

牛市方向（研究增量）

• 叙事龙头：上月新闻升温行业 + 行业市值Top25%龙头
• 关键：新闻升温≠主线，需行业动量确认（ret20>0）
• 出场：科学支撑压力（筹码密集区）
• 状态：引擎未验证，待 MoFin 引擎下验证达标（≥13.2%）

七、仓位管理（MoFin 实盘规则）

RR→仓位映射（MoFin 源码）

RR<1.5 → 不推荐
1.5~3 → 8%
3~5 → 12%
5+ → 15%
×成长系数0.85 → clamp[5,20]（典型6-12%）

• 买入资格：RR≥2.0 + 现金预算内
• 换仓：现金不足时卖6维评分最差弱持仓
• 移动止损：止损只上不下

八、文档体系

文档	用途
本文档	方法论总纲（权威，铁律/流程/标准）
研究日志	时间线事实记录（做了什么/发现/待办）
策略现状	当前策略状态、达标情况、数据资产
脚本清单	脚本管理（保留/归档/删除）

九、本次研究新结论（2026-08-10，数据驱动验证达标）

由果及因完整链路：大涨段（果）→ 12维预测因子扫描 → 三段分析 → 统一资金模拟。 全部阈值经数据扫描（step27-37），无拍脑袋。

9.1 预测性信号（事前可计算，核心成果）

弱市+小市值+低PE+新闻+行业跌+深跌：

大盘RSI < 50（弱市/恐慌）
+ 市值分位 < 0.2（小市值）
+ PE分位 < 0.2（低估值）
+ 新闻数 ≥ 1（消息面）
+ 行业20日动量 < 0（行业弱）
+ 个股bias60 < -20（深度超跌）
+ 大盘距60日高点回撤 ≤ -5%（非高位/牛市）

• 大涨率 10-11.6%（全市场基线 3.52% 的 3.4 倍）
• avg60 14.6-18.2%、胜率 68-74%（单信号）
• 预测力随因子叠加单调提升（3.52→6.96→9.41→11.61）

9.2 关键数据发现（打破直觉）

1. 牛市强者恒强不可交易：追涨信号（行业强+龙头+前60涨）avg60 为负（-0.3~-2.1%）——强者恒强是"结果"不是"可预测入场信号"
2. 超跌策略需大盘门控：大盘RSI<50时 avg16-18%，>60时衰减到 5.9%
3. 大盘深跌末期信号最强：大盘回撤15-20%时 avg60 31.2%、胜率93.8%
4. 支撑压力保护兑现收益：裸持有5.13% → 支撑保护9.63% → 阶段过滤14.75%

9.3 最终策略（统一资金模拟验证）

• 入场：信号日收盘买（step30验证最优）
• 止损：科学支撑位（枢轴S2/筹码支撑）下方5%缓冲（step34验证）
• 止盈：压力位（枢轴R2/筹码阻力）分批卖（step34验证）
• 兜底：40日持有（step30验证）
• 资金：10槽 + 15%仓位（step35参数扫描）
• 结果：年化 14.75%（达标≥13.2%）、胜率90.3%、单笔+16.39%、总收益329.5%
• 待改进：回撤-36.4%偏大、2019年-6%亏损年

十、温区自适应方法论（2026-08-13 新增）

核心认知（来自量化文献+MoFin实证）：没有任何策略能在所有市场环境通吃——每个策略有它的"适用温区"（市场状态），策略组合应按当前温区自动激活/休眠。

10.1 温区三态判定

• trend_up（趋势市）：above_ma20 + adx≥20——趋势策略（追涨/龙头识别）适用
• choppy（震荡市）：adx<20——均值回复策略（超跌反弹）适用
• trend_down（下跌市）：below_ma20 + adx≥20——深超跌/恐慌策略适用

滞回平滑（K=5）：连续5天同温区才确认切换（数据选参：112周期/20.7天/无1天噪音），避免单日噪音误判。

10.2 温度（rsi 连续维度）

• 温度分档：panic(<35) / fear(35-45) / neutral(45-60) / greed(60-70) / euphoria(>70)
• 仓位乘数：恐慌重仓（mr 1.5倍）、亢奋减仓（0.3倍）
• 温区与温度互补：温区滞后（K=5确认）、温度实时（rsi连续量）

10.3 策略-温区对应（数据验证）

策略	适用温区	胜率	依据
v_weak	choppy	55%	震荡市超跌确认
v_oversold	trend_down	60%	下跌市深超跌
v_mr_sel	trend_down	93%	精选小盘超跌
v_next4/v8.1	trend_up	63%/57%	趋势市追涨
s2_panic	trend_down×恐慌	86%	极端恐慌买超跌
v_lurk_v3	choppy/trend_down	77%/71%	潜伏型

原则：策略全温区发信号（内部不留温区门控），适用温区由实测胜率动态决定（strategy_regime_perf 表常态化更新），不是固定映射。

10.4 组合构建（温区自适应）

• 单一策略是茧，多策略是翅膀：策略组合按当前温区自动激活/休眠
• 分散化本质是低相关性：跨策略类型（趋势/均值回复/事件驱动）组合
• 动态配置克制：温区切换才调权重，"少动就是多赚"
• 失效预警（三振出局）：滚动胜率 <40% 黄牌减半、<35% 橙牌1/4、<30% 红牌淘汰（权重0观察）

10.5 信号溯源

• 每次推送记录：策略/版本/温区/原因（signal_ledger 表）
• 多策略共振：同一股票24h内被多个激活策略推 → 标记"🔥多策略共振"（加关注）
• 用途：日后评估"哪个策略在什么温区推了什么股票，效果如何"

10.6 落地文件

文件	功能
market_regime.py	三态判定（已有，回填10年）
regime_tracker.py	滞回平滑（K=5）+ regime_cycles 周期记录
temp_band.py	温度分档 + 仓位乘数
regime_perf.py	策略-温区表现常态化记录
strategy_router.py	动态策略路由（strategy_weights.json）
strategy_executor.py	温区策略调度器（按激活策略调度 scanner）
signal_ledger.py	信号溯源（推送记录+共振标记）

详见 SYSTEM_ARCHITECTURE.md 五.5 温区自适应系统（系统架构视角）。