RS5确认 x 大盘状态 交互验证
大盘牛市 = 全市场等权 ret60>0 且 close>ma60（启动日判断）
RS5>0.8 确认股 在 牛市 vs 熊市 环境
| 市场状态 |
样本 |
f5_60均值 |
中位 |
胜率 |
| 牛市环境 |
22895 |
12.4% |
7.8% |
70% |
| 熊市环境 |
44745 |
7.1% |
2.1% |
55% |
交互：RS5分位 组 x 市场状态
| 市场 |
RS5>0.8 |
RS5<0.3 |
差异 |
基线(全部分位) |
| 牛市 |
12.4%(n=22895) |
2.0%(n=27008) |
+10.4% |
4.4% |
| 熊市 |
7.1%(n=44745) |
-2.7%(n=53364) |
+9.8% |
-0.4% |
RS5>0.8 分年稳定性（牛市 vs 熊市确认）
| 年份 |
牛市RS5>0.8 |
熊市RS5>0.8 |
| 2016 |
9.7% (n=1613) |
9.9% (n=499) |
| 2017 |
11.4% (n=1788) |
-1.7% (n=3182) |
| 2018 |
5.6% (n=1030) |
-1.8% (n=4885) |
| 2019 |
10.3% (n=4332) |
-3.2% (n=2374) |
| 2020 |
15.2% (n=5535) |
9.5% (n=2379) |
| 2021 |
12.6% (n=2735) |
11.3% (n=1230) |
| 2022 |
15.5% (n=1512) |
4.5% (n=5498) |
| 2023 |
9.6% (n=2133) |
5.7% (n=6620) |
| 2024 |
4.3% (n=517) |
12.4% (n=7742) |
| 2025 |
23.8% (n=1113) |
11.6% (n=7335) |
| 2026 |
11.9% (n=587) |
17.7% (n=3001) |
