1258 lines
79 KiB
Markdown
1258 lines
79 KiB
Markdown
# v_mr 策略文档：小盘深超跌均值回复
|
||
|
||
> 创建：2026-08-02 ｜ 引擎版本：v2（合并自 mr_engine_v2.py） ｜ 状态：✅ 已通过 10y 全市场验证
|
||
|
||
## 1. 策略一句话
|
||
|
||
**买入"跌过头的小盘股"，等它反弹回均值**。与 v_next4（追趋势）互补，专攻震荡市/熊市里被错杀的超跌股。
|
||
|
||
## 2. 背景与动机（为什么建这个策略）
|
||
|
||
- 翻倍股分析发现：**77% 的翻倍股诞生于震荡/中性市**，只有 23% 诞生于趋势市。
|
||
- 趋势引擎（v7.1 评分体系）天然只在趋势市出手，**震荡市是它的盲区**。
|
||
- 尝试把趋势引擎改成均值回复（test_vmr/scan_vmr 系列）**全部失败**——评分体系是趋势导向的（追动量、追突破），改 filters 是硬套，方向就错了。
|
||
- 结论：均值回复必须**独立建一套入场逻辑**，不走 score/momentum 评分体系。
|
||
|
||
## 3. 入场逻辑（v2 最终版）
|
||
|
||
| 因子 | 参数 | 含义 | 来源 |
|
||
|------|------|------|------|
|
||
| `bias60` | ≤ -10%（单边，无下限） | 价格比 MA60 低超过 10% = 深超跌 | 翻倍股起点 bias60≤-15.75%，取 -10 捕获"超跌未崩"区间 |
|
||
| `rsi_max` | ≤ 42 | RSI 超卖 | 翻倍股起点 RSI≤44.8 |
|
||
| `prev_ret60` | ≤ -15%（单边，无下限） | 60 日跌幅超 15% | 翻倍股起点 prev_ret60≤-10% |
|
||
| `mom20_max` | ≤ 5% | 20 日动量低（不追已反弹的） | 均值回复前提：还在低位 |
|
||
| `amount_max` | ≤ 15（百万元） | 20 日均成交额 ≤ 1500 万元 = 小盘 | 翻倍股成交额极小；大票超跌≠错杀 |
|
||
| `rsi_delta_min` | ≥ 2 | RSI 5 日回升 ≥ 2 = 止跌确认 | 离线重放发现：不加止跌确认 avg 2.41% → 加后 3.01% |
|
||
| `mkt_mode` | `any` | 不限大盘 | **10y 验证：sideways 过滤有害**（见 §7） |
|
||
|
||
**次日开盘价入场**（信号日收盘确认，次日 open 成交）。
|
||
|
||
## 4. 出场逻辑（v2 最终版）
|
||
|
||
| 出场 | 参数 | 说明 |
|
||
|------|------|------|
|
||
| `target`（止盈） | +18% | 让利润跑向目标，不截断 |
|
||
| `stop`（止损） | -8% | 固定止损 |
|
||
| `time`（时间） | 25 个交易日 | 超时按收盘价平仓 |
|
||
|
||
**关键修复（v1 → v2）**：v1 有 "反弹到 MA20 止盈" 出场（`ma20_revert`）。实测这是**毒药**：
|
||
- 超跌票 MA20 就在头顶 2-3%，反弹到 MA20 只赚 2-3% 就卖
|
||
- 而止损是 -8%，盈亏比严重倒挂
|
||
- v2 删除 MA20 出场后，avg 由负转正（200 笔测试中 136 笔走 ma20_revert 的 avg +3.29% 看着还行，但大量本该到 +18% 的票被 2-3% 截断了）
|
||
|
||
## 5. 参数是怎么定出来的（完整推导链）
|
||
|
||
1. **翻倍股共性因子**（分析 10 年翻倍股）：起点集中在 小盘 + MA60 下方深跌 + 近期跌 + RSI 偏低 + 低动量。
|
||
2. **v1 松版基线**（strategy_lab.py 首版）：923,603 笔 / wr 61.4% / avg **-0.1%** —— 入场太松 + MA20 出场倒挂，白忙活。
|
||
3. **离线重放定参**（replay_mr 系列，用 92 万入场点重放不同出场规则，秒级测参）：
|
||
- 第 1 轮：确认 MA20 出场全负，去掉后 avg 转正；入场收紧显效。
|
||
- 第 2 轮：最紧入场（bias≤-10/amount≤15/prev≤-15/rsi≤42）→ 13,637 笔 avg 2.41%。
|
||
- 第 3 轮：`rsi_delta≥2`（止跌确认）→ avg 3.01% / wr 53.6%；`rsi_delta≥3` → 3.15%。
|
||
- 第 4 轮：`tp18/sl8/25d` → 9,082 笔 / avg 3.16% / wr 54.8%。年度分布健康（2018 熊市 4098 笔 +4.19%）。
|
||
4. **真实 10y 全市场验证**（mr_engine_v2.py）：见 §6，avg 3.34% vs 离线预测 3.16%，**对齐良好**。
|
||
|
||
## 6. 验证结果（10y：2016-07-01 ~ 2026-07-24，A 股全市场）
|
||
|
||
| 指标 | 数值 |
|
||
|------|------|
|
||
| 交易笔数 | 21,690 |
|
||
| 胜率 | 53.6% |
|
||
| 平均收益/笔 | +3.34% |
|
||
| 平均盈利 | +11.9% |
|
||
| 平均亏损 | -6.56% |
|
||
| 平均持仓 | 16.9 天 |
|
||
| 组合 10y（等权 5 仓） | +332.1%（年化 15.6%，回撤 45.4%） |
|
||
| 组合 10y（满仓模拟） | +208.8%（年化 11.8%，回撤 26.0%） |
|
||
| 覆盖月份 | 107 个月，universality 76.0 |
|
||
| 出场分布 | target 5,851（+18%）、stop 7,374（-8%）、time 8,465（+3.09%） |
|
||
|
||
**年度分布（组合口径）**：2018 熊市大量出手（10,163 笔）；2019 +49%；2025 +25%；2026 当前 -12.6%（见 §7）。
|
||
|
||
## 7. 踩过的坑（重要教训）
|
||
|
||
1. **MA20 反弹止盈是毒药** —— 均值回复的票反弹空间只有 2-3% 到 MA20，必须让利润跑向 +18%。
|
||
2. **bias_min/ret_min 硬截断会漏掉最深超跌** —— v1 用 `bias∈[-14,-2]` 双端限制，最超跌的票（bias<-14）反而被挡在外面。v2 改单边（只设上界不设下界）。
|
||
3. **sideways 过滤（ADX<25 才出手）有害** —— 10y 全市场验证：过滤后收益 206.6% → **147.9%**。趋势市里买超跌反弹力度更大，强制过滤掉的是赚钱交易。
|
||
4. **MA20 方向过滤无一致规律** —— 2018 熊市大盘 MA20 下抄底反而赚钱（wr 63%），2026 年上下都亏。不能用于过滤。
|
||
5. **2026 年亏损是市场环境问题，不是策略缺陷** —— 2026-05 起全面恶劣（wr 9-24%），v_mr 在这种环境天然吃亏，此时应切 v_next4（2026 +18.9%）。这正是组合互补的意义。
|
||
6. **大盘上下文数据曾缺失** —— sh000001 在 stock_daily 只有 2021-07 起，2016-2020 数据在 sector_index_daily。已回填（2026-08-02），mkt_adx 覆盖从 23% → 90%。
|
||
|
||
## 8. 与 v_next4 的分工（组合互补性验证结论）
|
||
|
||
| 维度 | v_next4（趋势） | v_mr（均值回复） |
|
||
|------|----------------|-----------------|
|
||
| 出手时机 | **100% 大盘 MA20 上方**（强趋势市） | 83% 在大盘 MA20 下方/震荡市 |
|
||
| 典型年份 | 2025 +29.8%、2022 +16.2% | 2019 +49%、2021 +23.7% |
|
||
| 2018 熊市 | 0 笔（完全不出手） | 10,163 笔（主战场） |
|
||
| 2026 趋势市 | +18.9%（主力） | -12.6%（回避） |
|
||
| 股票池 | 58 只（大市值趋势票） | 1,753 只（小盘超跌票） |
|
||
| 信号重叠 | 21 个重叠日/10 年（竞争极少） | —— |
|
||
|
||
**合并价值**：v_mr 单独 10y +206.6%，叠加 v_next4 覆盖牛市暴利段后 +302.1%（cagr 14.8%，dd 26.2%）。两策略按市场周期轮动，互不抢信号。
|
||
|
||
## 9. 代码位置
|
||
|
||
- **引擎（合并后）**：`strategy_lab.py` → `run_mr_backtest()`（v2 版本，含 skip_stats 统计）
|
||
- **注册**：`strategy_lab.py` → `register_mr_strategy()`（B 类策略，不进 v7.1 评分体系）
|
||
- **独立副本（历史）**：`mr_engine_v2.py`（v2 修复版，已合并，保留作参考）
|
||
- **数据**：`data/mofin.db` → `strategy_research` 表（version='v_mr'，最新一条 = v2 10y 21690 笔）
|
||
- **离线重放脚本**：`/tmp/replay_mr*.py`（历史调参用）
|
||
|
||
## 10. 运行方式
|
||
|
||
```python
|
||
import strategy_lab as lab
|
||
lab.register_mr_strategy('v_mr', 'v_mr: 小盘深超跌均值回复', summary, hypothesis,
|
||
{'bias_max': -10, 'rsi_max': 42, 'ret_max': -15, 'mom20_max': 5,
|
||
'amount_max': 15, 'rsi_delta_min': 2, 'mkt_mode': 'any'},
|
||
{'tp_pct': 0.18, 'sl_pct': 0.08, 'max_hold_days': 25}, slots=5)
|
||
r = lab.run_mr_backtest('v_mr', '2016-07-01', '2026-07-24', 913000, save=True, universe='a', period_tag='10y')
|
||
```
|
||
|
||
> ⚠️ 注册须在跑测前调用（v_mr 不进 STRATEGIES 持久化注册表）。universe='a' = A 股；'all' 含港股（港股 HSI 上下文另算）。
|
||
|
||
|
||
## 11. 六步方法论精选调优（2026-08-02 深夜，v_mr 精选版）
|
||
|
||
> 背景：实盘扫描器原用"bias60 最超跌取前10"排序——**违反六步方法论、无验证、实测证伪**（corr(bias60,profit)=0.028≈0，最深档 bias<-23.7% 反而最差 avg+1.41%/wr42.8%）。按六步方法论从 21690 笔回测中重新推导。
|
||
|
||
### 第1步：挑显著收益票
|
||
- v_mr 基线 21690 笔，收益分层 p50=+1.5% / p75=+18.0% / max=+18.0% / min=-8.0%
|
||
- 显著盈利组 = profit ≥ +18%（即 target 止盈档，5851 笔）
|
||
|
||
### 第2步：共同因子（显著盈利组 vs 亏损组）
|
||
| 因子 | 显著盈利均值 | 亏损均值 | 结论 |
|
||
|------|------------|---------|------|
|
||
| mom20 | -14.17 | -12.14 | 盈利组20日动量更负（加速下跌尾声）|
|
||
| rsi_delta | 8.86 | 7.21 | 盈利组RSI回升更强（止跌确认）|
|
||
| dist_ma20 | -5.59 | -4.56 | 盈利组离MA20更远（反弹空间大）|
|
||
| atr_pct | 4.16 | 3.62 | 盈利组波动更大（弹性足）|
|
||
| mkt_adx | 32.88 | 34.68 | 亏损组在大盘强趋势时抄底危险 |
|
||
| bias60/rsi/prev_ret60 | ≈无差异 | | 深超跌≠更好 |
|
||
|
||
### 第3步：正面因子组合全市场重筛
|
||
| 组合 | 笔数 | avg | 胜率 | 盈亏比 | 覆盖 |
|
||
|------|------|-----|------|--------|------|
|
||
| 基线 v_mr | 21690 | +3.34% | 53.6% | 1.81 | 107月 |
|
||
| mom20+rsi_delta 双因子 | 2005 | +8.11% | 71.4% | 2.10 | 68月 |
|
||
| 三因子(+dist_ma20) | 620 | +9.04% | 75.6% | 2.25 | 40月 |
|
||
| 四因子(+atr_pct) | 242 | +10.56% | 79.8% | 2.34 | 26月 |
|
||
|
||
### 第4步：负面因子（四因子组内亏损 vs 盈利）
|
||
| 负面因子 | 亏损组 | 盈利组 | 含义 |
|
||
|---------|--------|--------|------|
|
||
| mkt_adx | 40.15 | 29.43 | 大盘ADX≥35 强跌市抄底危险 |
|
||
| obv_delta | -977k | +25k | 资金流出(OBV<0)必死 |
|
||
| bias60 | -19.75 | -17.67 | bias<-22 过深易续跌 |
|
||
| prev_ret60 | -29.57 | -26.26 | 60日跌超32%易续跌 |
|
||
| amount_ma20 | 8.90 | 10.43 | 太缩量流动性差 |
|
||
|
||
### 第5步：正负因子合并
|
||
| 版本 | 笔数 | avg | 胜率 | 盈亏比 | 亏损 | 覆盖 |
|
||
|------|------|-----|------|--------|------|------|
|
||
| 四正面因子 | 242 | +10.56% | 79.8% | 2.34 | 49 | 26月 |
|
||
| 全负面合并 | **144** | **+12.73%** | **88.9%** | **2.67** | **16** | 13月 |
|
||
|
||
### 第6步：稳健性验证（非过拟合）
|
||
| 检查 | 笔数 | avg | 胜率 |
|
||
|------|------|-----|------|
|
||
| 全样本 | 144 | +12.73% | 88.9% |
|
||
| 去掉2018全年 | 37 | +10.76% | 83.8% |
|
||
| 去掉2018-10极端月 | 60 | +9.27% | 78.3% |
|
||
|
||
- 年度分布：2018年107笔(74%，2018-10单月84笔)、2022年24笔(+13.86%/100%独立验证)、其余37笔
|
||
- 2022 年独立复现高收益 → 不是单一事件过拟合
|
||
- 组合模拟(3槽,扣费)：10年 +94.0% / 年化 8.4% / 回撤 8.1% / 执行 27 笔
|
||
|
||
### 精选版策略画像
|
||
- **10年 144 笔 = 年均 14 笔 = 每月约 1 笔，完全适合手工操作**
|
||
- 单笔毛利 +12.73%、胜率 88.9%、盈亏比 2.67
|
||
- 出场沿用 tp18%/sl8%/25天（后续调优中）
|
||
|
||
### 待落地
|
||
- [ ] 实盘扫描器排序规则：bias60最超跌取10 → 精选因子组合筛选
|
||
- [ ] ST 股不排除（仓位控制即可，老莫 2026-08-02 指示）
|
||
- [ ] 出场参数调优（tp/sl/max_hold 对精选组重新扫描）
|
||
|
||
|
||
### 第6步续：出场参数调优（2026-08-02，网格扫描 tp x sl x hold）
|
||
|
||
对精选组 144 笔用原始K线重放，扫 tp∈{12,15,18,20,25} × sl∈{6,8,10} × hold∈{20,25,30}：
|
||
|
||
**Top 组合**：
|
||
| tp | sl | hold | avg | wr | pf |
|
||
|----|----|----|-----|-----|-----|
|
||
| **0.25** | **0.10** | **30** | **+15.51%** | **90.3%** | 2.35 |
|
||
| 0.25 | 0.08 | 30 | +15.45% | 88.9% | 2.74 |
|
||
| 0.20 | 0.10 | 30 | +14.96% | 91.7% | 2.05 |
|
||
| 0.25 | 0.06 | 30 | +14.71% | 84.0% | 3.41(盈亏比最优) |
|
||
|
||
**结论**：tp 18→25（利润跑更远）+ hold 25→30（给反弹时间）= 主要提升来源；sl 8-10% 稳健。
|
||
|
||
**选定参数：tp=25% / sl=10% / max_hold=30天**
|
||
|
||
**最终版稳健性验证**：
|
||
| 检查 | 笔数 | avg | wr |
|
||
|------|------|-----|-----|
|
||
| 全样本 | 144 | +15.51% | 90.3% |
|
||
| 去2018全年 | 37 | +12.18% | 81.1% |
|
||
| 2022独立验证 | 24 | +15.01% | 95.8% |
|
||
| 2024 | 6 | +19.17% | 83.3% |
|
||
|
||
**组合模拟（扣费0.2%往返）**：
|
||
| 槽位 | 10年总收益 | 年化 | 回撤 | 执行 |
|
||
|------|-----------|------|------|------|
|
||
| 3槽 | +135.7% | 11.0% | 10.0% | 27笔 |
|
||
| 5槽 | +93.3% | 8.4% | 6.0% | 35笔 |
|
||
| 全参与MC | +43.5% | 4.4% | 0.8% | 98笔 |
|
||
|
||
### 最终版策略画像（v_mr 精选）
|
||
- **入场**：6基线条件 + 正面4因子（mom20∈[-20,-14]、rsi_delta≥10、dist_ma20∈[-10,-7]、atr_pct≥4.5）+ 剔除4负面（mkt_adx≥35、OBV<0、bias60<-22、prev_ret60<-32）
|
||
- **出场**：tp=25% / sl=10% / max_hold=30天
|
||
- **10年144笔 = 年均14笔 = 每月约1笔，适合手工**
|
||
- 单笔毛利 +15.51%、胜率 90.3%、盈亏比 2.35-2.74
|
||
- ST 股不排除（仓位控制，老莫指示）
|
||
|
||
|
||
## 12. ⚠️ 结论修正：v_mr 系列不作为弱市实盘策略（2026-08-03 六步方法论全面重审）
|
||
|
||
> 老莫按六步方法论要求重新推导"真正普适的弱市策略"（标准：去2018后 avg>0 + 覆盖≥80月 + 年度正贡献≥7年）。研究结论：**v_mr 家族（含精选版 v_mr_sel）全部不合格，弱市不存在可实盘的选股 alpha**。
|
||
|
||
### 12.1 v_mr 基线为何不合格
|
||
- 基线 avg +3.34% 靠 **2018 超级熊市 10163 笔（47%）** 撑起；**去 2018 后 avg +2.14%/wr 49.8%**——掷硬币
|
||
- 2018 是 A 股十年一遇（上证 3500→2440），深超跌反弹只在此时有边缘，其余年份信号稀疏且收益平庸（2026 年 avg +0.06%）
|
||
- 本质：v_mr 是"2018 型超级熊市探测器"，不是可持续策略
|
||
|
||
### 12.2 v_mr_sel（精选版）为何不合格
|
||
- 144 笔信号中 **2018-10 三天占 78 笔（54%）**，覆盖仅 14/120 月——完全是一次行情的产物
|
||
- 任何因子筛选逃不开 2018：单因子 rsi_delta≥10 去 2018 后 avg +2.49%（回到基线），mom20 去 2018 后 +2.11%
|
||
|
||
### 12.3 全市场弱市选股穷尽验证（无 alpha）
|
||
| 逻辑 | 弱市日 20日 avg | 去2018 | 结论 |
|
||
|------|----------------|--------|------|
|
||
| 全市场随机(基线) | +0.36% | +0.36% | 掷硬币 |
|
||
| 深超跌(v_mr) | +0.38% | ≈0 | 无边缘 |
|
||
| 相对强势(RSI≥50) | ≈0 | ≈0 | 无边缘 |
|
||
| 收缩突破(DNA) | -0.97% | -0.57% | 负边缘 |
|
||
| 低PE防御(60日) | +1.18% | +1.86% | 普适达标但年化仅7%，组合3槽-20.7% |
|
||
|
||
### 12.4 数据支撑的结论
|
||
**弱市最好的策略是仓位管理，不是选股**：弱市（大盘MA20下）随机买入 = 趋势市随机买入（无差别），期望≈0。弱市应降仓/空仓，把资金留给 v_next4 趋势市主战场。
|
||
- 实盘已实现：strategy_lifecycle 6.5 市场阶段降级（trend_down/choppy 买入降级为"关注"）
|
||
- v_mr/v_mr_sel 仅作为"极端熊市（ADX极高+深超跌）"的期权式参考，不作为常规配置
|
||
|
||
### 12.5 方法论教训
|
||
- 六步方法论第6步"合格评估"必须包含**普适性硬标准**（去极端年后 avg>0 + 覆盖≥80月 + 正贡献≥7年），只看整体 avg/胜率会被极端年份欺骗
|
||
- 回测 10 年含 2018 这种极端年，任何"深跌反弹"类策略都会被拉高指标造成假象——必须做去极端年稳健性检查
|
||
|
||
|
||
## 13. 12维框架深挖：大盘ADX择时是弱市edge的关键前提（2026-08-03）
|
||
|
||
> 按老莫 12 维分析理论（大盘/行业/个股 × 消息/基本/技术/资金）系统验证，发现第 2 步"个股技术无区分"的根因是遗漏了【大盘技术面】维度。
|
||
|
||
### 13.1 核心发现：大盘 ADX 是弱市择股的分层器
|
||
|
||
全市场 10 年弱市日（大盘MA20下）按大盘 ADX 分桶，60日收益：
|
||
| 大盘ADX桶 | 样本 | avg60日 | wr | 赢家率(≥26.4%) |
|
||
|-----------|------|---------|-----|----------------|
|
||
| <20 | 118670 | +1.63% | 45.6% | 9.8% |
|
||
| 20-25 | 30113 | -1.24% | 39.6% | 6.3% |
|
||
| **25-30** | **54202** | **+4.89%** | **51.0%** | **14.7%** |
|
||
| 30-40 | 74666 | -0.04% | 41.4% | 8.2% |
|
||
| ≥40 | 85291 | -0.10% | 42.2% | 10.0% |
|
||
|
||
**甜区 = 弱市 + 大盘ADX∈[25,30]**（趋势刚转弱/盘整初期）：avg +4.89%（年化≈30%）、wr 51%、赢家率 14.7%，远超其他区间。
|
||
|
||
### 13.2 甜区内叠加个股超跌因子（12维：大盘技术 × 个股技术）
|
||
| 组合 | avg60日 | 去2018 | 正年 |
|
||
|------|---------|--------|------|
|
||
| 甜区(基线) | +1.67% | +2.19% | 5/11 |
|
||
| 甜区+bias60<-20 | +4.77% | +6.78% | 9/11 |
|
||
| **甜区+bias60<-20+RSI<30** | **+5.04%** | **+5.67%** | **10/11** |
|
||
|
||
### 13.3 结论与落地建议
|
||
- **弱市"深超跌反弹"的 edge 真实存在，但前提是大盘 ADX∈[25,30]**——这是 v_mr 缺失的大盘前置条件（v_mr 用 mkt_mode='any'，任何弱市都扫，信号被 ADX≥30 的强跌市污染）
|
||
- **落地建议**：现有 v_mr 扫描器加入大盘 ADX 门控（仅 ADX∈[25,30] 时扫描），提升单笔质量
|
||
- **局限**（诚实）：单笔 edge +5.67% 真实但薄，信号密集且无排序因子，组合层面年化仅 3%（2018外）——**不足以上线为独立实盘策略**，价值在"认知 + 门控改进"
|
||
|
||
|
||
## 14. ✅ v_weak_final：六步方法论完整产出的弱市策略（2026-08-03 定稿）
|
||
|
||
> 按老莫六步方法论 + 12维框架（大盘/行业/个股 × 消息/基本/技术/资金）完整执行 1-6 步，产出可推荐弱市策略。
|
||
|
||
### 策略定义
|
||
| 层 | 条件 |
|
||
|----|------|
|
||
| 大盘 | 弱市（sh000001 < MA20）+ 大盘ADX ∈ [25,30]（甜区）|
|
||
| 个股正面 | bias60 ∈ [-35, -20]（深超跌但不过深）+ RSI ≤ 25（极度超卖）|
|
||
| 个股负面剔除 | 5日跌幅 > -3%（剔除阴跌，只留急跌/恐慌盘）|
|
||
| 出场 | tp=30% / sl=12% / max_hold=40日 |
|
||
|
||
### 验证结果（10y 全市场 A股）
|
||
| 指标 | 数值 |
|
||
|------|------|
|
||
| 交易笔数 | 2,649 |
|
||
| 单笔均收益 | **+10.66%** |
|
||
| 胜率 | **68.4%** |
|
||
| 正贡献年份 | **9/11**（2017/18/19/20/21/22/24/25/26正，2023略负）|
|
||
| 去2018 | avg +5.60%（967笔/37月）|
|
||
| 组合5槽(扣费) | +115% / 年化8.8% / 回撤32% |
|
||
|
||
### 六步方法论推导链
|
||
1. **赢家**：弱市日60日≥+26.4%(p90) = 35,490信号/100月覆盖（每年都有，非2018独有）
|
||
2. **共同因子**：12维框架发现大盘ADX是分层器（ADX25-30 avg+4.89% vs 其他区间≈0）；个股技术单独无区分（漏维度）
|
||
3. **全市场筛**：甜区+深超跌+RSI<30 → 7,254信号 avg+5.19%
|
||
4. **负面因子**：筛选集内亏损vs盈利对比 → 过深bias60(<-35)/RSI偏高(>25)/5日浅跌(r5f>-3) 是亏损共性
|
||
5. **正负合并**：三负全剔 → 2,651信号 avg+9.84%/wr66.1%
|
||
6. **调参**：出场tp25→30/sl10→12/hold40 → avg+10.66%/wr68.4%
|
||
|
||
### 与 v_mr 对比（全面胜出）
|
||
| 指标 | v_mr | v_weak_final |
|
||
|------|------|-------------|
|
||
| avg | +3.34% | **+10.66%** |
|
||
| wr | 53.6% | **68.4%** |
|
||
| 去2018 | +2.14%(掷硬币) | **+5.60%(真实)** |
|
||
| 组合年化 | 4.6% | **8.8%** |
|
||
|
||
### 关键认知（可复用）
|
||
- **弱市选股 edge 真实存在**，前提=大盘ADX∈[25,30]（趋势刚转弱的盘整期），这是 v_mr 缺失的大盘前置
|
||
- **负面剔除 > 正面排序**：筛选集内"亏损票共性"（过深/RSI偏高/阴跌）比"挑最好"更有效
|
||
- 信号适中（年均265笔，每月约22笔，部分可人工）
|
||
|
||
|
||
## 15. 仓位研究：等权6槽自然序为最优（2026-08-03 全面测试）
|
||
|
||
> 对 v_weak 做科学仓位研究（非拍脑袋）：强度评分单调性验证 + 6 种仓位方案 × 3-8 槽全扫描 + 排序选票对比 + MC 随机对照。
|
||
|
||
### 15.1 强度评分单调性（分级仓位的前提验证）
|
||
r5f/RSI/bias60 合成强度分，十等分：D1(+1.24%/41%) → D10(+18.17%/90.5%) **完美单调**（差距15倍）。
|
||
|
||
### 15.2 分级仓位 × 槽位 全扫描结果
|
||
| 方案 | 最优槽 | 年化 | 总收益 | 回撤 | 收益/回撤 |
|
||
|------|--------|------|--------|------|-----------|
|
||
| **等权(基准)** | **6** | **9.6%** | **131%** | 27.6% | **4.7** |
|
||
| 等权 | 5 | 8.8% | 115% | 32.1% | 3.6 |
|
||
| 连续Kelly | 5 | 7.5% | 92% | 29.2% | 3.2 |
|
||
| 两档0.5/1.5 | 5 | 5.0% | 56% | 26.7% | 2.1 |
|
||
| 三档0.3/1/2 | 5 | 4.9% | 54% | 27.9% | 1.9 |
|
||
|
||
**结论：等权 > 任何分级加权**。boost 加权虽降回撤（32%→24-27%），但收益损失更大（115%→53-56%）。强度分单调但组合层面分级无益。
|
||
|
||
### 15.3 排序选票对比（关键反直觉发现）
|
||
| 选票方式 | 总收益 | 年化 |
|
||
|----------|--------|------|
|
||
| **自然序(插入序)** | **115%** | **8.8%** |
|
||
| score高分优先 | 17% | 1.7% |
|
||
| score低分优先 | 4% | 0.5% |
|
||
| MC随机(30次均值) | 87% | 7.0% |
|
||
|
||
**自然序 >> 任何排序**：v_weak 信号按日期自然排列时，同天先出现的恰是更强超跌（隐式质量排序）。高分优先排序反而破坏入场节奏。
|
||
|
||
### 15.4 最终仓位策略
|
||
- **等权 6 槽**（100万/6≈16.7万每票），**自然序入场**（不做 score 排序、不做 boost 分级）
|
||
- 10年：总收益+131% / 年化9.6% / 回撤27.6% / 收益回撤比4.7
|
||
- 单笔：avg+10.66% / wr68.4% / 去2018+5.60% / 正年9/11
|
||
|
||
|
||
## 16. 回撤优化：每月≤8信号（2026-08-03，回撤27.6%→19.4%）
|
||
|
||
> 用户质疑回撤27.6%过大。系统诊断 + 全面测试后找到最优方案。
|
||
|
||
### 16.1 回撤根因诊断
|
||
- 最大回撤区间 2023-02 ~ 2024-08（18个月阴跌），312笔 wr仅36.2%
|
||
- 打击点：2024-01微盘流动性危机（22笔全灭 wr0%/avg-12%）、2023-03(13%)、2024-05(20%)
|
||
- 结构性缺陷：甜区(ADX25-30)持续出手，但2023-2024是阴跌市，RSI≤25深超跌无反弹，止损-12%反复被打
|
||
|
||
### 16.2 降回撤方案全测试（诚实记录）
|
||
| 方案 | 结果 |
|
||
|------|------|
|
||
| 大盘RSI回升过滤 | ❌ 信号2649→394，avg+10.66%→+3.01%（甜区大部分日不回升）|
|
||
| 大盘MA20斜率 | ❌ 回撤期纹丝不动 |
|
||
| 收紧止损12→8 | ❌ 无改善（回撤是环境非单笔）|
|
||
| 高槽位8-20 | ❌ 回撤仍27-32%，年化反降 |
|
||
| **同月信号≤8** | ✅ **回撤19.4%，年化9.6%→16.7%** |
|
||
|
||
### 16.3 最终方案：v_weak_8
|
||
- **每月最多8个信号**（自然序=最强超跌优先），**等权6槽**
|
||
- 回测：301笔 / 组合6槽 +308% / 年化15-16.7% / **回撤19.4%** / 收益回撤比15.9
|
||
- 单笔 avg+4.83% / wr54.8% / 去2018 +6.00%(236笔/37月) / 正贡献10/11年
|
||
- 每月8笔完全人工可操作
|
||
|
||
### 16.4 认知
|
||
- 深超跌抄底的**回撤来自集中出手**而非单笔亏损——同月限8让资金不"一篮子抄底"，收益/回撤4.7→15.9
|
||
- 择时过滤（大盘RSI/斜率）对阴跌市无效，2024-01微盘危机大盘指标是假回升
|
||
|
||
|
||
## 17. 入场修正：只买"下方有支撑"的票（2026-08-03，老莫洞察）
|
||
|
||
> 老莫指出："支撑太远的票根本不该买"。验证并落地。
|
||
|
||
### 17.1 洞察验证（距20日低点分桶）
|
||
| 距20日低点 | n | avg | wr |
|
||
|-----------|-----|------|-----|
|
||
| <5%（近支撑）| 2258 | +10.93% | 70.0% |
|
||
| 5-10% | 351 | +9.73% | 59.5% |
|
||
| 10-15% | 36 | +4.38% | 55.6% |
|
||
| 15-25% | 4 | -2.04% | 50.0% |
|
||
|
||
**结论**：支撑越近越好。距前低<5%的票（跌到近期底部、下方有承接）反弹最有力（+10.93%/wr70%）；>10%的还在下跌途中、无支撑（avg崩至+4%以下）。
|
||
|
||
### 17.2 修正后入场条件
|
||
原 v_weak 条件 + **距20日低点 <5%**（剔除"还在下跌途中、下方无支撑"的票）
|
||
|
||
### 17.3 修正后表现
|
||
| 指标 | 原v_weak_8 | 修正版 |
|
||
|------|-----------|--------|
|
||
| 单笔 avg | +4.83% | **+5.13%** |
|
||
| 胜率 | 54.8% | **57.5%** |
|
||
| 去2018 | +6.00% | **+6.34%** |
|
||
| 正贡献年 | 10/11 | 10/11 |
|
||
| 组合6槽 | 310%/16.8%/19.4% | **310%/15.1%/19.4%** |
|
||
|
||
### 17.4 止损结论（前文S1/S2测试的教训）
|
||
- 弱支撑S1距入场仅1.6%→wr崩至17.9%（太近，一买就被扫）
|
||
- 强支撑S2可能在-20~-40%→最大单亏-41.6%（太远=没止损，扛单扛到死）
|
||
- **深超跌票下方无可靠技术支撑，止损用固定-12%（回测最优），入场用"距前低<5%"筛选确保有承接**
|
||
|
||
|
||
## 18. 止损+RR 正式定稿（2026-08-03，RR维度验证）
|
||
|
||
> 老莫要求：①支撑太远不买（已落地§17）；②必须考虑RR（Risk/Reward盈亏比）。本节省完整验证。
|
||
|
||
### 18.1 止损×RR 全组合扫描（7止损 × 3RR = 21组合，每月≤8）
|
||
| 止损 | RR | avg | wr | 去2018 | max亏 |
|
||
|------|-----|-----|-----|--------|-------|
|
||
| **固定-12%** | **2.5** | **+5.13%** | 57.5% | **+6.34%** | -12.0% |
|
||
| 固定-12% | 2.0 | +5.11% | **58.9%** | +6.23% | -12.0% |
|
||
| 固定-12% | 3.0 | +5.17% | 56.5% | +6.22% | -12.0% |
|
||
| ATR×3 | 3.0 | +4.61% | 57.2% | +5.51% | -22.4% |
|
||
| 前低-8% | 3.0 | +4.24% | 51.0% | +5.04% | -12.2% |
|
||
| 前低-6% | 3.0 | +3.73% | 48.3% | +4.40% | -10.3% |
|
||
|
||
### 18.2 为什么"跌破前低止损"不如固定-12%（诚实结论）
|
||
- v_weak 入场要求距前低<5%（§17），跌破前低止损距离仅4-8%
|
||
- 深超跌高波动票的正常波动就达4-6%，支撑止损太紧频繁被扫（wr 42-53% vs 固定58.9%）
|
||
- **支撑筛选已在入场侧完成（确保下方有承接），止损侧用固定-12%控制单笔风险**
|
||
|
||
### 18.3 正式止损+止盈逻辑
|
||
- **止损**：入场价 -12%（盘中触发即出）
|
||
- **止盈**：入场价 +30%（= RR2.5 × 12%止损距离，满足盈亏比≥2:1要求）
|
||
- **超时**：40个交易日按收盘平仓
|
||
- **同日冲突**：止损优先
|
||
- **RR 验证**：止盈/止损 = 30/12 = 2.5 ≥ 2 ✅
|
||
|
||
### 18.4 入场筛选（完整）
|
||
弱市(MA20下) + ADX∈[25,30] + bias60∈[-35,-20] + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + **距20日低点<5%（下方有支撑）** + 每月≤8 + 等权6槽
|
||
|
||
|
||
## 19. 三次评估流程优化：入场重评确认（缩量+收阳）（2026-08-03）
|
||
|
||
> 按老莫"三次评估流程"（选股→入场重评→出场重评）重构回测，找到入场重评的确认条件。
|
||
|
||
### 19.1 三次评估回测探索
|
||
- 3stage初版（等回调买入）: wr 48.2%——等回调=等继续跌，错过反弹不回调的票
|
||
- 3stage实盘对齐（深套/弱势豁免+swing MA10出场）: wr 54.9%——MA10波段对深超跌高波动太敏感(97%被swing平掉)
|
||
- 结论: v_weak深超跌反弹票不适合实盘swing/MA10出场体系，需简单出场(tp/sl/time)
|
||
|
||
### 19.2 入场重评确认最优解（信号日12维确认）
|
||
| 确认条件 | n | avg | wr | 去2018 |
|
||
|----------|-----|-----|-----|--------|
|
||
| 基线(信号日直接买) | 292 | +5.13% | 57.5% | +6.34% |
|
||
| 当日收阳 | 204 | +4.43% | 54.4% | +6.40% |
|
||
| 缩量<1.0 | 221 | +2.82% | 53.8% | +3.56% |
|
||
| **缩量+收阳** | **136** | **+7.00%** | **61.8%** | **+8.46%** |
|
||
| RSI3日回升 | 115 | +3.35% | 48.7% | +4.82% |
|
||
| 大盘RSI<45 | 172 | +2.86% | 47.7% | +4.57% |
|
||
|
||
**最优: 缩量(<1.0)+收阳 双确认**——缩量=抛压衰竭, 收阳=资金进场, 过滤弱信号。
|
||
|
||
### 19.3 v_weak 最终形态（三次评估）
|
||
- Stage1选股: 甜区(弱市+ADX25-30) + bias60∈[-35,-20] + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + 距前低<5% + 每月≤8
|
||
- Stage2入场重评: **当日收阳 + 缩量(<1.0)** 确认才买入
|
||
- Stage3出场: 固定 tp30%/sl12%/hold40（简单出场，不适合swing/MA10）
|
||
- 结果: 136笔/avg+7.00%/wr61.8%/去2018+8.46%/正年8/11/6槽ret163%/dd18.7%
|
||
|
||
|
||
## 20. C 机器学习探索：时序外验证（2026-08-03）
|
||
|
||
> 老莫要求 C(机器学习)在三次评估框架内试，不偏离实盘路径。用纯Python逻辑回归(无sklearn,防环境依赖)。
|
||
|
||
### 20.1 设计
|
||
- 样本: 2260 个 v_weak 候选（甜区+深超跌+RSI+急跌+距前低<5%），12维特征
|
||
- 标签: 未来40日是否达+30%止盈（正例率34%）
|
||
- 时序外: 前70%(2016-2023)训练, 后30%(2024-2026)测试——防过拟合
|
||
|
||
### 20.2 结果
|
||
| 概率阈值 | 精确率 | 召回率 | 预测买入 |
|
||
|----------|--------|--------|----------|
|
||
| 0.45 | **0.511** | 0.446 | 186笔 |
|
||
| 0.40 | 0.483 | 0.596 | 263笔 |
|
||
| 基线正例率 | 0.34 | — | — |
|
||
|
||
**时序外有效**: 逻辑回归把止盈精确率从基线34%提到51%（+17pp），非过拟合。
|
||
|
||
### 20.3 特征权重（新洞察）
|
||
| 特征 | 权重 | 含义 |
|
||
|------|------|------|
|
||
| mkt_adx | **+0.695** | 大盘ADX越高越倾向止盈（甜区内接近30上沿反弹更确定）|
|
||
| r10f | **-0.278** | 10日跌越深越好（恐慌释放充分）|
|
||
| r20f | +0.195 | 20日动量微正（企稳）|
|
||
| dist_lo20 | +0.187 | 距前低略远（站稳）|
|
||
| rsi_delta | -0.150 | RSI回升反而不利（已反弹的追高风险）|
|
||
|
||
### 20.4 结论
|
||
- ML 时序外有效（51% vs 34%），但**不优于"缩量+收阳"硬规则**（wr 61.8%）
|
||
- 硬规则可解释、无模型维护成本，**v_weak 保持硬规则**
|
||
- ML 发现的新因子（mkt_adx接近上沿、r10f深跌、rsi_delta为负）作为未来增强方向记录
|
||
|
||
|
||
## 21. 仓位优化：每月≤30 + 等权8槽（2026-08-03）
|
||
|
||
> 老莫指出136笔/10年少、回撤18.7%高、问仓位控制影响。系统扫描 每月上限×槽位 矩阵。
|
||
|
||
### 21.1 仓位矩阵（每月上限 × 槽位）
|
||
| 月上限 | n | 槽 | 年化 | 总收益 | 回撤 | 收益/回撤 |
|
||
|--------|-----|-----|------|--------|------|-----------|
|
||
| 8 | 136 | 6 | 12.0% | 163% | 18.7% | 8.7 |
|
||
| 8 | 136 | 8 | 12.2% | 166% | 19.3% | 8.6 |
|
||
| **30** | **234** | **8** | **12.8%** | **178%** | **16.4%** | **10.9** |
|
||
| 30 | 234 | 10 | 12.5% | 172% | 17.5% | 9.9 |
|
||
| 5 | 100 | 4 | 10.9% | 142% | 20.4% | 6.9 |
|
||
|
||
**仓位结论**：8槽最优。4→8槽: 年化+2pp, 回撤-4pp, 收益/回撤6.5→10.9。等权分散是核心。
|
||
|
||
### 21.2 最终 v_weak 配置
|
||
- 每月≤30 + 等权8槽 + 缩量收阳确认 + tp30/sl12/40
|
||
- 234笔/10年(年均23笔) / avg+7.17% / wr62.4% / 去2018+8.02% / 正年8/11
|
||
- 组合8槽: +178% / 年化12.8% / 回撤16.4% / 收益回撤10.9
|
||
|
||
### 21.3 对比（解决三个质疑）
|
||
| 指标 | 原(月8/6槽) | 最优(月30/8槽) |
|
||
|------|------------|---------------|
|
||
| 笔数 | 136 | **234**(+72%) |
|
||
| 年化 | 12.0% | **12.8%** |
|
||
| 回撤 | 18.7% | **16.4%** |
|
||
| 收益/回撤 | 8.7 | **10.9** |
|
||
|
||
|
||
## §22 消息面补数据研究：同花顺 API 定向拉取能力（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫提醒：现代 web 应用是"拉到最后触发拉取下一批"（无限滚动），不是"下一页"翻页。且做过的事要记录（§ + 代码块规范）。本节固化消息面补数据的研究结论。
|
||
|
||
### §22.1 同花顺 timeline API 定向拉取能力（实测验证）
|
||
|
||
**接口**：`https://news.10jqka.com.cn/timeline_web/web/v1/news/list`
|
||
|
||
**分页参数**：
|
||
- `marketId`: 17=上交所(6开头), 33=深交所(0/3开头)
|
||
- `code`: 6位股票代码
|
||
- `size`: 每页条数（默认20，**实测可用100**，减少请求数）
|
||
- `offset`: **秒级时间游标**（publishTime/1000），语义=**严格排他上界**（返回该时间戳之前的新闻）
|
||
|
||
**实测确认（600519 茅台）**：
|
||
- offset=2024-06-01 00:00 → 返回 2024-05-31 21:49:29 及更早新闻（**offset 之前的**）
|
||
- offset=某条新闻的确切秒 → **该新闻自身不被返回**（严格排他）
|
||
- 翻页连续无重叠无缺口（page1末 05-30 08:02:19 → page2首 05-30 06:41:30）
|
||
- **历史深度可回溯到 2011 年**（offset=2015 时返回 2011/2013/2014 新闻）
|
||
- `startTime/endTime/start/end/beginTime` 等参数**全部无效**——API 只支持 offset 单边上界
|
||
|
||
**窗口化拉取算法**（用于定向补某时间段新闻）：
|
||
1. offset = 窗口终点 + 1秒（排他上界，包含终点时刻）
|
||
2. 往回翻页（size=100 减少请求）
|
||
3. 当本页最后一条 publishTime < 窗口起点 → 停止
|
||
4. 过滤只保留 [起点, 终点] 区间内的新闻
|
||
5. 实测：6 周窗口 19 页（size=20）→ size=100 只需 ~4 页，**0 条越界**
|
||
|
||
### §22.2 消息面补数据方案：定向拉取（非全量）
|
||
|
||
**原则**：不全量补全市场新闻，而是**先定赢家波段，只补相关股票在相关时段的消息**。
|
||
|
||
**首批研究对象**：涨幅≥80% 的极端波段，每年取涨幅前 20 → **220 个波段，210 只股票**，年份分布均衡（2016-2026）。
|
||
|
||
**定向窗口**：波段起点前 7 天 ~ 起点后 40 天（约 47 天），覆盖入场前后的消息面。
|
||
|
||
**执行结果**：`news_backfill_window.py` 已完成首批拉取：
|
||
- 210 只 × 波段窗口
|
||
- **共入库 9471 条新闻**（stock_news 表，source=同花顺iNews）
|
||
- 单票窗口拉取约 3-8 页（size=20），全程约 20-30 分钟
|
||
|
||
### §22.3 12 维消息面可补的结论
|
||
|
||
| 维度 | 数据源 | 历史覆盖 | 状态 |
|
||
|------|--------|---------|------|
|
||
| 个股消息面 | 同花顺 ths_news.py | **2011+（实测）** | ✅ 可补 |
|
||
| 个股消息面(近期) | 东财 search-api | 近6个月 | ⚠️ 仅近期 |
|
||
| 大盘消息面 | macro_context_collector.py | 仅实时 | ❌ 硬缺口 |
|
||
| 行业消息面 | signal_news | 仅实时 | ❌ 硬缺口 |
|
||
|
||
**消费端**：strategy_lab.py 的 `prepare_news_context()` + `news_mult=2.0` 已启用，补数据直接进回测增益。
|
||
|
||
### §22.4 已固化的采集脚本
|
||
```
|
||
/home/hmo/MoFin/deploy/profile-scripts/ths_news.py # 同花顺翻页采集（全量backfill+daily）
|
||
/home/hmo/MoFin/deploy/profile-scripts/news_collector.py # 东财翻页采集（近6个月）
|
||
/tmp/news_backfill_window.py # 定向窗口拉取（赢家波段相关时段）
|
||
```
|
||
|
||
|
||
## §23 消息面分析最终结论：数据补全但无选股价值（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫指导补全消息面数据（4001只赢家波段股×相关时段，401万条新闻）。全量分析后结论：**消息面不可用作选股因子**。
|
||
|
||
### §23.1 全量消息面数据
|
||
- 4001 只赢家波段股 × 波段起点前后窗口（起点-7天~+40天）
|
||
- 401 万条新闻入库（stock_news 表）
|
||
- 覆盖：同花顺iNews（主）+ 东财（近6月补充）
|
||
|
||
### §23.2 消息面 vs 波段收益（全量，诚实结论）
|
||
| 情绪 | n | avg_gain | 判断 |
|
||
|------|-----|---------|------|
|
||
| 利好(positive) | 198 | +52.8% | 无显著优势 |
|
||
| 中性(neutral) | 941 | +56.4% | 反而最高 |
|
||
| 利空(negative) | 153 | +49.5% | 仅略低 |
|
||
| 无新闻 | ~4100 | ~51.5% | 基线 |
|
||
|
||
**关键发现**：
|
||
1. **新闻情绪与波段收益几乎无关联**——利好52.8% vs 利空49.5% vs 中性56.4%，差异不显著
|
||
2. **之前"有新闻波段+126.5%"是小样本噪音**（248只子集），全量后消失
|
||
3. **反向因果**：大涨的票更可能有新闻（新闻是结果不是驱动）
|
||
|
||
### §23.3 12维消息面最终定位
|
||
- ✅ **数据已补全**（消息面维度不再缺）
|
||
- ❌ **不能作为选股筛选因子**（无统计显著关联）
|
||
- ⚠️ **可作辅助参考/排除**：波段起点有重大负面公告（监管处罚/业绩暴雷）的谨慎——但数据验证排除信号也弱
|
||
|
||
### §23.4 方法论教训
|
||
- **小样本假象**：248只子集的"新闻+大涨"关联在全量后消失——必须先全量再下结论
|
||
- **反向因果陷阱**：消息是涨的结果不是原因，不能用"涨得多的有新闻"反推"有新闻的会涨"
|
||
- **数据补全 ≠ 策略价值**：补了400万条新闻，证明消息面在波段选股上无稳定规律——这是有价值的研究结论（证明此路不通）
|
||
|
||
|
||
## §24 新闻与上涨的时间关系：先导反而降低收益（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫问：新闻发布时间和上涨开始时间有什么关系？分析发现：**新闻更多是滞后报道，先导新闻反而降低收益**。
|
||
|
||
### §24.1 新闻发布时间与波段起点的时间差分布
|
||
| 时间关系 | 占比 | 含义 |
|
||
|----------|------|------|
|
||
| 新闻在先>7天 | 33.3% | 新闻发布7天以上后股票才涨（先导）|
|
||
| 新闻在先1-7天 | 10.2% | 先导 |
|
||
| 新闻当天 | 2.2% | 引爆 |
|
||
| 新闻在后1-7天 | 12.5% | 滞后报道 |
|
||
| 新闻在后>7天 | 41.8% | 滞后报道 |
|
||
|
||
**平均时间差 -1.5天（新闻略滞后）**；先导43.5% vs 滞后54.3%。
|
||
|
||
### §24.2 先导新闻数与收益的关系（关键发现）
|
||
| 先导新闻数 | avg_gain |
|
||
|-----------|---------|
|
||
| **无先导** | **+59.5%** |
|
||
| 1条先导 | +48.8% |
|
||
| 2条先导 | +49.7% |
|
||
| 3+条先导 | +49.9% |
|
||
| **纯滞后(无先导)** | **+64.6%** |
|
||
|
||
**结论**：
|
||
1. **无先导新闻的波段收益最高（+59.5%）**——先导新闻不但不预测大涨，反而**抑制收益**（有先导49.8% vs 无先导59.5%）
|
||
2. **纯滞后（新闻只在涨后报道）的波段收益最高（+64.6%）**——再次证明"新闻是涨的结果"
|
||
3. **先导新闻越多，收益略降**——新闻密集=高关注=拥挤交易，推高后回落
|
||
|
||
### §24.3 消息面不能作选股因子的三重铁证
|
||
1. **§23**：有新闻/无新闻收益无差异（全量数据）
|
||
2. **§23**：利好/利空情绪无显著差异
|
||
3. **§24**：**先导新闻反而降低收益**——"没新闻盯上的票涨得更猛"
|
||
|
||
### §24.4 这解释了 v_weak 为什么用技术面能赚钱
|
||
v_weak 用"深超跌+缩量+收阳"选的是**没被新闻盯上的超跌票**（低关注度、无先导新闻、非拥挤交易），这些票反弹空间大。新闻先导的票是高关注拥挤交易，容易冲高回落。技术面避开"新闻拥挤度"，正是 v_weak 的优势来源。
|
||
|
||
|
||
## §25 卖点研究：波段终点因子画像 + 出场机制验证（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫质疑：①Stage3 机械出场(tp30/sl12/40)是否合理、是否符合实盘"卖前12维重评"流程？
|
||
> ②v_next4 先于六步法/12维框架，是否还有调优空间？③v_weak 真的是最优吗？
|
||
> 核心提醒：研究要准确研究最佳买卖点（可多个/分仓）的具体因子，不要机械划百分比/时间区间硬凑。
|
||
|
||
### §25.1 波段终点数据重建（58135 波段补全终点画像）
|
||
- 之前 wave_starts.json 只存波段**起点**因子（买入点画像），无终点。
|
||
- 本次重建 /tmp/wave_ends.json：58135 个 zigzag(8%) 波段补全**终点因子**：
|
||
结束日期/价/涨幅/持续天数 + 终点处 rsi/bias20/bias60/量能(surge)/5日涨幅/连涨天数/距20日高/大盘ADX/大盘RSI + 峰后5/10/20/40日回撤 + 20日内是否创新高(假顶标记)。
|
||
- 波段终点画像（中位）：涨幅+42.2%、持续22天、RSI 70.5、bias20 +19.6%、量能1.42（放量见顶）、连涨3天、大盘ADX 33.7。
|
||
- **峰后回撤（从峰顶）**：5日-10.8%、10日-13.5%、20日-16.7%、40日-21.0% —— zigzag 峰是真实的顶，卖出点有依据。
|
||
- **假顶率 32%**（20日内创新高），真顶 68%。
|
||
|
||
### §25.2 真顶 vs 假顶：单因子无法区分（诚实结论）
|
||
| 因子(中位) | 真顶(68%) | 假顶(32%) |
|
||
|---|---|---|
|
||
| RSI | 70.4 | 70.7 |
|
||
| bias20 | +19.3% | +20.5% |
|
||
| 量能surge | 1.42 | 1.41 |
|
||
| 连涨天数 | 3 | 3 |
|
||
| 大盘ADX | 33.6 | 34.4 |
|
||
- **单因子在"峰顶那一刻"分不出真假顶**——顶是事后定义的（zigzag 需要 8% 回落确认）。
|
||
- 但这不代表卖点研究失败：**真正的决策点不是 zigzag 峰顶，而是"涨到+30%那一刻"**（tp 触达时）。
|
||
|
||
### §25.3 +30%时刻分析（58133 样本）：分仓卖出的数学依据
|
||
- 73.3% 的波段在 +30% 后还会创新高（峰在+30%后），平均还能涨 18.6%，中位 10.1%。
|
||
- 但 post_min20 中位 -9.2%，46% 的票 20 日内回撤超 -10%。
|
||
- **数学**：全卖在+30% = 放弃 73% 票的后续涨幅（中位+10.1%）；全不卖 = 46% 回撤超-10%。分仓可两头吃。
|
||
- **涨速是强区分因子**：≤5天到+30% 峰后还能涨 21.1%（快涨=强动能，不该全卖）；>30天仅 9.3%（慢涨=弱动能，该落袋）。
|
||
- **bias20 强区分**：<10% 回撤小(-6.1%)；≥25% 弹性大但回撤深(-13.1%)。
|
||
- **无效因子**：RSI@+30%（9.9~10.1%全平）、量能、连涨天数——在+30%时刻无区分度。
|
||
|
||
### §25.4 v_weak 234笔实单的卖点真相
|
||
- 只有 68/234（29%）触达+30%——v_weak 选的是**深超跌慢反弹**票，多数靠 time(40日) 或 stop 出场。
|
||
- 触达+30%的中位耗时 29.5 天（vs 全市场 21.4 天）——**v_weak 的票没有"快涨"类别**。
|
||
- 触达后：60日峰值收益中位 +50.5%（一半的票还能冲+50%），但 20日回撤 -10.7%。
|
||
|
||
### §25.5 出场机制严格回测（v_weak 信号全量 + 每月30 + portfolio_sim）
|
||
| 出场 | 单笔avg | 6槽 | 8槽 | 10槽 |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| **机械 tp30/sl12/40（现版）** | 6.91% | **194.7%** | **181.4%** | **170.4%** |
|
||
| 分仓(半仓tp+半仓trail8%) | 7.01% | 173.9% | 160.8% | 157.1% |
|
||
| 全移动止盈 trail8% | 7.09% | 169.1% | 152.0% | 152.9% |
|
||
- **机械出场在 6/8/10 槽全部最优**（非实验假象，三口径一致）。
|
||
- 原因：**组合资金效率主导**。移动止盈/分仓延长持仓，8槽组合资金周转率下降，复利受损。
|
||
- **单笔最优 ≠ 组合最优**：v_weak 深超跌慢反弹票，+30%后继续持有的期望收益（中位+10%但回撤-11%）不足以补偿资金占用。
|
||
- **结论：对 v_weak 这类票，+30% 机械止盈就是组合最优卖点**——不是硬凑因子，是资金效率的自然结果。
|
||
|
||
### §25.6 入场侧验证（严格对齐复现）
|
||
- 严格对齐 v_weak 三次评估流程复现：信号日收阳+缩量确认 → 235笔/avg 6.91%/wr 63.4%（与库里 234笔/7.17%/62.4% 一致）✅
|
||
- 对比"次日确认"（4.56%）和"无确认"（3.56%）：**信号日确认是最优**——入场侧已是最优。
|
||
- 全市场(无甜区)扫描发现：起点收涨 avg 5.27% vs 急跌 3.30%，放量 1.0-1.2 优于缩量——但**叠甜区后贴底+缩量仍然最优**（甜区是前提）。
|
||
|
||
### §25.7 对老莫三个质疑的回答
|
||
1. **Stage3 机械出场"不合理"的质疑**：经严格回测，机械出场在组合口径下**确实最优**（资金效率论据）。但实盘"12维出场重评"的价值不在单笔收益，而在**风险控制**（大盘转坏/消息面恶化时提前离场）——组合回测无法体现，需实盘验证。
|
||
2. **v_next4 调优空间**：确认存在——它先于方法论，出场是 swing MA10 机械规则，从未做过终点因子研究；10y 仅103笔/5槽cagr 4.6% 弱于 v_weak(10.7%)。按六步法重走 v_next4 是下一步（趋势市赢家的买卖点）。
|
||
3. **v_weak 是否最优**：入场侧已最优（信号日确认验证）；出场侧组合口径下机械已最优。**剩余优化空间在 v_next4 重做，不在 v_weak 微调**。
|
||
|
||
### §25.8 数据与脚本位置
|
||
- /tmp/wave_ends.json（58135波段终点）、/tmp/tp30_moments.json（58133个+30%时刻）
|
||
- /tmp/wave_ends.py（终点重建）、/tmp/tp30.py（+30%时刻）、/tmp/strict_cmp.py（严格对齐）
|
||
- /tmp/final_cmp.py、/tmp/scale_cmp.py（组合口径出场对比）
|
||
|
||
|
||
## §26 v_next4 六步法重做研究（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫质疑：v_next4 先于六步法/12维框架诞生，是否有调优空间？
|
||
> 结论：有——但不是换入场因子（赢家采样陷阱），而是调优信念权重结构。
|
||
|
||
### §26.1 趋势市波段起点画像（15639 个，大盘MA20上方的赢家）
|
||
- 趋势市赢家起点特征：**贴MA60上方(bias60≈-2.7%) + RSI中等(46.6) + 大盘ADX低(20.7,趋势酝酿期) + 大盘RSI健康(56.7)**——是"趋势回踩/启动点"，不是超跌抄底。
|
||
- 与弱市起点(RSI 37/深跌-10%/大盘ADX 47)完全不同——**两个市场状态需要完全不同的选股逻辑**，验证了 v_weak(弱市)+v_next4(趋势市) 分工的必要性。
|
||
|
||
### §26.2 赢家采样陷阱（重要方法论教训）
|
||
- 从趋势市赢家起点归纳三因子：bias60[0,5)+r20f[0,5)+shrink[1.0,1.2) → 赢家集内涨幅均值165%/中位114%/p90 329%/大赢家75%。
|
||
- **但全市场实时筛股完全失败**：avg -0.3%/wr 40%（信号爆炸8万+，正例率被稀释）。
|
||
- 原因：wave_starts 是**事后采样**（只含最终涨≥30%的波段起点），"先知道答案再找特征"。
|
||
- **教训：赢家采样归纳的因子必须用全市场实时回测验证才能落地**。v_weak 能成功是因为甜区(大盘ADX 25-30)先压缩了宏观状态。
|
||
|
||
### §26.3 v_next4 实单103笔因子分析（有效发现）
|
||
| 组合 | n | avg | wr | 解读 |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| dist_ma20[5,10] × ma20_slope<-2 | 12 | 24.64% | **92%** | 回调中突破（最强） |
|
||
| RSI 60-70 × dist_ma20[10,15] | 19 | 32.02% | 68% | 强势突破买点 |
|
||
| RSI 60-70 × dist_ma20[5,10] | 13 | -5.49% | **31%** | 追高陷阱（RSI高+贴均线） |
|
||
| RSI 50-60 × dist_ma20[5,10] | 35 | 13.62% | 66% | 回调企稳买点 |
|
||
- 但全市场验证单因子组合同样失败（avg -0.6~-3.2%）——**v_next4 的 alpha 不在单因子，在 v8.1 评分体系+信念叠乘**。
|
||
|
||
### §26.4 信念叠乘是真正 alpha
|
||
| boost | n | avg | wr |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| **4.0（3+信念命中）** | 26 | **25.89%** | **92%** |
|
||
| 2.0（1-2信念） | 44 | 10.33% | 61% |
|
||
| 1.0（无信念） | 33 | 8.24% | 42% |
|
||
- **flow_delta>0**：10笔 100% wr（已验证最强信念）
|
||
- **行业ADX>25**：28笔 wr89%（有效，但可能限制收益弹性）
|
||
- **DNA**：24笔 wr62% vs 无 63%——**几乎无效，DNA×2 应降权**
|
||
|
||
### §26.5 出场侧：swing 波段体系有效
|
||
| 出场类型 | n | avg | wr | 中位 |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| swing_re（破MA10出→收回再进）| 21 | **32.79%** | **86%** | 25.37% |
|
||
| swing_out（破MA10出）| 42 | 11.18% | 67% | 5.56% |
|
||
| stop | 40 | 6.04% | 48% | -3.00% |
|
||
- 23 笔 >30% 大赢家（含 181.3%/157.7%）主要来自 swing_re 再进场——**波段体系捕捉多波行情的能力是核心价值**。
|
||
|
||
### §26.6 结论：v_next4 优化方向（六步法第6步：细调参数）
|
||
1. **DNA×2 信念降权**（无区分度 62%vs63%）——节省的权重给 flow_delta/行业ADX
|
||
2. **flow_delta>0 强化**（100%wr 最强）
|
||
3. **行业ADX>25 维持**（wr89% 有效）但验证是否限制弹性
|
||
4. **boost 封顶结构优化**（4.0 已验证 wr92%，可探索提高封顶或中间档）
|
||
5. **swing 出场保留**（大波段捕获机制，优于固定出场）
|
||
6. 不做：换入场单因子（已证明赢家采样陷阱）
|
||
|
||
|
||
## §27 v_next4 适用范围真相 + 信念权重调优（2026-08-04）
|
||
|
||
> 变体调优过程中发现比调优本身更重要的事实：**v_next4 从未经过全市场验证**。
|
||
|
||
### §27.1 重大发现：v_next4 的全部历史验证都在 267 池上（非全市场）
|
||
- 备份时间线（data/backups/）：stock_daily 代码数 07-29=272、07-30~08-01=520、**08-02=4266（全市场扩表）**。
|
||
- v_next/v_next3/v_next4 的全部 2y/5y/10y 回测（2026-07-30~08-02 凌晨）都跑在扩表前的小库上：
|
||
- 当时 stock_daily 520 codes 中 ~253 只是港股（5位0开头），universe='a' 过滤后 **A 股仅 ~267 只（204 科创板 + 36 沪市 + 其他）**。
|
||
- 即 MoFin 实盘跟踪池——与实盘 watchlist_stocks 的构成一致（688/603 为主）。
|
||
- strategy_research 记录佐证：v_next4 全部记录 total_stocks_screened=267；v_mr（08-02 10:18 扩表后）screened=4013。
|
||
|
||
### §27.2 全市场复跑：v8.1 评分体系池外完全失效
|
||
| 口径 | trades | wr | avg | 3槽组合 | full ret |
|
||
|---|---|---|---|---|---|
|
||
| 池内复现(261只) | 108 | 61.1% | 12.65% | +23.1% | +79.5% |
|
||
| 库里记录(267池) | 103 | 63.1% | 13.59% | +57.6% | +81.6% |
|
||
| **全市场(4001只)** | **1427** | **35.9%** | **2.65%** | **-34.3%** | +36.6% |
|
||
- 池内 vs 全市场：wr 61%→36%、3槽组合 +23%→**-34%**——v8.1 的 edge 严格依赖跟踪池的票质（科创板+沪市大盘）。
|
||
- 池内复现与库里记录的微小差异（108 vs 103 笔）来自 08-04 新闻回填（新闻信念因子全周期可用性改变）。
|
||
- **结论：v_next4 是"池内有效策略"，不是"全市场策略"。组合页数字（103笔/63.1%）是池内口径——对实盘（跟踪池=生产范围）有效，但不能外推。**
|
||
|
||
### §27.3 信念权重变体调优（池内 10y，内部一致口径）
|
||
| 变体 | 3槽 ret | 3槽 dd | full ret | full dd |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| v_next4 基准 | 23.1% | 23.4% | 79.5% | 5.9% |
|
||
| A: DNA×1 降权 | 20.4% | 21.9% | 75.7% | 3.5% |
|
||
| B: flow×3 强化 | 28.6% | 23.4% | 79.9% | 5.9% |
|
||
| C: cap×6 提高 | 23.1% | 23.4% | 80.5% | 5.9% |
|
||
| D: 三者组合 | 25.7% | 21.9% | 78.0% | 3.5% |
|
||
- **DNA 降权反而变差**（full 75.7% vs 79.5%）——§26 的"DNA 无区分应降权"被 106 笔噪声误导：DNA 虽不区分胜率，但 ×2 仓位对收益有正贡献。**DNA 权重维持 ×2**。
|
||
- **flow×3 是唯一正差异**（3槽 +5.5pp），但 full 口径无差异（79.9% vs 79.5%）——疑似噪声，108 笔样本不足以确认。
|
||
- cap×6 无影响（封顶×4 极少触发）。
|
||
- **结论：108 笔样本下所有变体差异都在噪声范围内，信念权重无显著调优空间。v_next4 现有配置即为局部最优。**
|
||
|
||
### §27.4 对组合策略的修正认知
|
||
1. **v_weak（弱市）**：全市场验证（4007只 screened）✅ 证据强度高
|
||
2. **v_next4（趋势市）**：仅池内验证（267只）⚠️ 但实盘扫描范围=跟踪池，池内数字对实盘有效
|
||
3. **两策略验证口径不对称**——v_next4 若要声称"全市场趋势策略"，需要在全市场上重新推导（v8.1 评分在全市场失效，需重构）；若实盘范围就是跟踪池，则现有数字可用
|
||
4. **行动项**：组合页 v_next4 卡片应标注"适用池：系统跟踪池（267只）"；v_next4 全市场化的重构是独立的后续课题（如果要的话）
|
||
|
||
|
||
## §28 市场周期分策略方案评估（2026-08-04）
|
||
|
||
> 老莫问题：分市场周期（牛/熊/震荡）采取不同策略的方案是否正确？能否更细分？能否拓展到行业/概念粒度？
|
||
|
||
### §28.1 赢家口径（58135 波段起点）：ADX 细分差异小
|
||
- 大盘MA20上：各 ADX 桶波段涨幅 54.5~57.2%（全平）；MA20下：48.1~52.2%（全平）。
|
||
- 上 vs 下有 ~5pp 差异（55.9% vs 50.9%）——**主分类（上/下）有效，ADX 细分在赢家层面无增量**。
|
||
|
||
### §28.2 信号口径（任意买入前瞻收益，400股采样）：细分有真实价值
|
||
| 格子 | r60均值 | r60胜率 | 解读 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| 下+ADX15-20 | **-3.72%** | **35.8%** | 下跌中继，接飞刀区（最危险） |
|
||
| 下+ADX25-30 | +0.49% | 42.6% | v_weak 甜区 |
|
||
| 下+ADX>=40 | **+3.51%** | **48.9%** | 恐慌极值，均值回复区（基准最好） |
|
||
| 上+ADX20-25 | +1.07% | 46.1% | 趋势酝酿 |
|
||
| 上+ADX>=40 | +0.47% | 43.1% | 强趋势中 |
|
||
- **格子间 r60 差距 7pp**——信号口径下细分有真实信息量。
|
||
- **现有 3 分类（trend_up/choppy/trend_down）的问题**：trend_down 把"下跌中继"（下+15-20，r60 -3.7%）和"恐慌极值"（下+>=40，r60 +3.5%）混为一谈——这两个状态风险收益完全相反。
|
||
- **结论：方案方向正确（按周期分策略），但弱市侧应加 ADX 子状态**：下+15-20=禁买区、下+25-30=v_weak甜区、下+>=40=极值观察区（潜在新策略空间）。
|
||
|
||
### §28.3 行业粒度：池内证据强，全市场数据缺失
|
||
- 池内样本（259只有行业映射的票）：**M下+S下+行业ADX<20 → r60均值+21.65%/wr79.4%**（n=68），M上+S上+ADX20-30 → +10.99%/58.7%。
|
||
- 行业周期在大盘周期之外有**明显独立信息量**（79.4% vs 全体~45%）。
|
||
- **但全市场行业映射缺失**：stock_sectors_em 只覆盖 259 只（跟踪池）、stock_sectors(ths) 是旧港股体系。sector_index_daily 有 140 个行业指数全历史。
|
||
- **结论：行业粒度值得做，前置条件=回填全市场行业映射（东财行业成分股 API，~140 行业）**。概念粒度数据基础更缺，暂缓。
|
||
|
||
### §28.4 周期方案最终建议
|
||
1. 保留"大盘MA20上下"主分类（v_next4趋势/v_weak弱市分工正确）
|
||
2. 弱市侧加 ADX 子状态：15-20禁买 / 25-30甜区(现v_weak) / >=40极值区(潜在新策略)
|
||
3. 行业粒度作为 12 维第二层，回填映射后做"行业周期×大盘周期"双周期策略
|
||
4. 数据前置：行业映射回填（140行业成分股）+ 资金流回填（现只有259只）
|
||
|
||
## §29 v_next 全市场重建尝试：三条路径全败（阴性结论，2026-08-04）
|
||
|
||
> 按老莫指示"不局限v8.1，按3/6/12规则重建"。三条独立路径全市场验证全部失败。
|
||
|
||
### §29.1 路径A：赢家状态因子（六步法第1-3步）
|
||
- 趋势市赢家起点画像（15639）：贴MA60上方(bias60[0,5)) + 20日企稳(r20f[0,5)) + 温和放量(shrink[1.0,1.2))——赢家集内均值165%/中位114%/p90 329%。
|
||
- 全市场实时筛股：**avg -0.32%/wr 40%**（82485信号）。加流动性过滤 amt≥3000万/1亿/3亿：**全部仍负**（-1.68%/-1.32%/-0.33%）。
|
||
- **流动性过滤救不了赢家因子**——温和状态在全市场太常见，正例率被稀释到无法挽救。
|
||
|
||
### §29.2 路径B：v8.1 评分直接推广
|
||
- 全市场：1427笔/wr35.9%/avg2.65%/3槽组合 **-34.3%**。
|
||
- 池内 vs 池外拆分：池内 108笔/61.1%/12.65% vs 池外 1319笔/33.8%/1.84%。
|
||
- **同交易所内池内也优**：688池内 13.45%/61.9% vs 688池外 6.95%/43.2%；603池内 5.8%/50% vs 池外 0.53%/30.3%。
|
||
- **edge 与池子策展绑定，不可泛化**。池外最差是创业板300（wr 27.3%）。
|
||
- 池内分年：2022 +16.0%/2025 +28.8%/2026 +18.9%（趋势年赚），2023 -3.8%（熊年亏）——趋势策略属性正确。
|
||
|
||
### §29.3 路径C：事件触发（稀缺事件假设）
|
||
| 信号 | 月30后 | avg | wr |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| 首次站上MA60(60日内≥45天在下) | 3132 | -1.61% | 35.0% |
|
||
| 首站MA60+放量1.5 | 2599 | -1.28% | 34.6% |
|
||
| 破20日新高 | 3234 | -1.76% | 33.8% |
|
||
| 破20新高+放量1.5 | 3175 | -2.35% | 30.5% |
|
||
- **放量在趋势市是负面因子**（放量组全更差）——与直觉相反，A股放量突破=追高坟墓。
|
||
|
||
### §29.4 硬结论
|
||
1. **A股全市场趋势跟踪无简单技术 edge**：趋势市基准率≈0（r60 0.5~2.6%），所有简单技术信号（状态/事件/放量）全是零或负贡献。
|
||
2. v_next4 的 edge = **池子策展 × v8.1复杂评分 × 信念叠乘**三者组合，拆开任何一个都失效——不可拆解泛化。
|
||
3. 与 v_weak 的对比：v_weak 的 edge 来自**极端状态+宏观甜区**（深超跌+ADX25-30），是统计上真实的均值回复边缘；趋势侧没有对应的简单边缘。
|
||
4. **若要坚持全市场趋势策略**，唯一未试的路径是 12 维全因子（技术+消息+资金+行业）综合评分——前置条件：回填全市场资金流（现259只）和行业映射（现259只）。消息面已全市场（3971只/403万条）。
|
||
5. **当前最合理配置**：趋势侧用 v_next4（池内有效，实盘范围=池）+ 弱市侧 v_weak（全市场验证）+ 周期细分按 §28.4 加 ADX 子状态。
|
||
|
||
|
||
## §30 行业粒度验证 + 行业数据回填（2026-08-04）
|
||
|
||
> 承接 §28.3：行业粒度是否有独立信息量。先回填数据再验证。
|
||
|
||
### §30.1 行业映射回填（stock_sectors_em 259 → 3454）
|
||
- 东财从 246 不可达（07-22 实证），从 Windows 端经代理拉取：东财行业板块（fs=m:90+t:2）496 个板，与 sector_index_daily 命名匹配 103 个行业。
|
||
- 逐行业拉成分股（fs=b:BKxxxx，push2delay 节点绕开封禁），**3454 条 code→行业映射**入库 stock_sectors_em（保留原 259 条池内映射）。
|
||
- 覆盖我们 A 股 2346/4010（58.5%）。未覆盖的 1664 只属命名不匹配的行业（东财三级名 vs 服务器混合命名），后续慢速任务补。
|
||
|
||
### §30.2 行业周期独立信息量验证（1902 只有完整数据的票）
|
||
| 大盘 | 行业 | 行业ADX | r60均值 | 胜率 |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| M上 | S上 | >=30 | **+7.74%** | **54.2%** ← 最差（追涨陷阱） |
|
||
| M上 | S下 | 20-30 | +11.00% | 63.6% |
|
||
| M下 | S上 | <20 | +16.02% | 64.5% |
|
||
| M下 | S下 | <20 | **+20.80%** | **70.0%** ← 最好 |
|
||
|
||
分年稳健性（注意：行业行情数据仅 2024-07 起，此为 2 年窗口内分年）：
|
||
| 状态 | 2024H2 | 2025 | 2026 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| M下S下（双弱） | +35.9%/88% | +11.6%/65% | +8.1%/44% |
|
||
| M下S上 | +22.7%/73% | +9.0%/59% | +4.3%/41% |
|
||
| M上S下 | +9.1%/59% | +11.1%/65% | +1.1%/37% |
|
||
| M上S上（双强） | +5.0%/48% | +10.3%/61% | +3.9%/42% |
|
||
- **"双弱>双强"三个时段全成立**——行业周期在大盘周期之外有稳健独立信息量。
|
||
- 这与 §29 结论自洽：A股均值回复主导所有层级（个股深超跌 v_weak 有效 / 行业双弱最优 / 双强追涨最差）。
|
||
|
||
### §30.3 数据缺口与回填状态
|
||
1. **行业映射**：3454 条（58.5% 覆盖）✅ 已入库；剩余 ~1664 只待慢速补齐
|
||
2. **行业指数历史**：sector_index_daily 仅 2024-07 起（125 行业）——**10y 回填被东财封禁阻塞**（clist 端点 502、kline 端点 push2his 一度可用后也被重置）。Windows 后台脚本带退避重试+断点续跑（/tmp 对应本机 fetch_sector_hist.ps1），解封后自动补齐 ~103 行业 10y 日K
|
||
3. **资金流**：stock_capital_flow 仅 259 只（池），全市场回填未开始（新浪路线可行，capital_flow_collector.py 已有新浪 fallback）
|
||
|
||
### §30.4 组合页修正（本次已落地）
|
||
- v_next4 卡片加**适用池警告**（267池验证，全市场失效，不可外推）
|
||
- v_weak 卡片数字更新为最终 8 槽口径（234笔/62.4%/8槽ret178.3%/年化12.8%/回撤16.4%）
|
||
|
||
### §30.5 行业粒度策略展望（数据齐后）
|
||
- 双周期框架：大盘周期 × 行业周期 12 格定位，v_weak 可加行业状态增强（双弱区加权）
|
||
- 行业轮动角度：超配"行业ADX<20的双弱行业"做均值回复，回避"双强高ADX"追涨
|
||
- 前置：§30.3 的三项回填完成
|
||
|
||
|
||
## §31 行业指数10y合成回填 + 行业周期10年验证（2026-08-05）
|
||
|
||
> 东财封禁期间的替代方案：**用成分股自己合成行业指数**——不等解封，当天完成。
|
||
|
||
### §31.1 行业指数合成方法（153,944 行新增，15秒完成）
|
||
- 数据源：stock_daily（全市场10y日K）+ stock_sectors_em（3454条新映射）。
|
||
- 方法：每行业每日取成分股等权日收益累乘成指数（base=1000）；high/low 用成分股 high/prev_close、low/prev_close 均值近似（供 ADX 计算）；volume=成分股成交量合计。
|
||
- 接缝对齐：合成序列缩放到 2024-07-01 EM 官方值的"昨收"（由 EM change_pct 反推），保证接缝收益连续（实测接缝日收益与记录完全一致）。
|
||
- 校验：半导体 2018 -45.3%（熊市）/2019 +92.1%（芯片牛）、银行 2024 +49.5%（银行牛）——符合史实。
|
||
- **幸存者偏差注记**：合成用今日成分股回看历史，退市股缺失——因子分析可接受，绝对收益略有高估。
|
||
- 结果：全部 103 个行业从 2016-07 起有完整日K（原 EM 数据仅 2024-07 起）。
|
||
|
||
### §31.2 行业周期 10 年全样本验证（1964 只 × 10 年，~16 万采样）
|
||
| 格子 | r60均值 | 胜率 | 定位 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| **M下+S下+ADX<20（双弱+衰竭）** | **+3.93%** | **47.1%** | 最优 |
|
||
| M下+S下+20-30 | +2.85% | 46.3% | 次优 |
|
||
| M上+S上+<20 | +2.82% | 47.5% | 中 |
|
||
| M上+S上+>=30（双强） | -0.01% | 41.4% | 追涨陷阱 |
|
||
| **M下+S上+>=30（弱市+行业强撑）** | **-2.75%** | **35.7%** | **补跌陷阱（最差）** |
|
||
|
||
分年（关键三格）：双弱在 8/10 年最优或次优（2018熊 -0.5% vs 双强 -7.5%；2024反转 +16.7%/62%）；补跌阱在弱市年年垫底（2018 -11.4%/26%）；双强永远平庸。
|
||
|
||
### §31.3 对 §30 结论的修正（2y → 10y）
|
||
- §30 的 2y 窗口（2024-07~2026）高估了行业周期强度（+20.8%/70%）；**10y 全样本为 +3.93%/47.1%——方向不变，幅度收敛**。
|
||
- 2y 窗口恰逢 9/24 行情等极端反转期，均值回复边缘被放大。
|
||
- **定性结论全部保留**：双弱>双强、补跌阱回避、追涨无edge。
|
||
|
||
### §31.4 行业状态的策略定位：过滤/倾斜，不是信号
|
||
- 格子间差距 6.7pp 均值 / 11.4pp 胜率——**真实但温和**。
|
||
- 正确用法：①v_weak 信号在"补跌阱"（M下S上>=30）行业时**降权或回避**；②双弱行业的信号**加权**；③行业状态作为 12 维的行业×技术面输入。
|
||
- 错误用法：单独用行业状态做买入信号（基准率本身仍为负中位）。
|
||
|
||
### §31.5 数据资产现状（本轮后）
|
||
| 数据 | 覆盖 | 状态 |
|
||
|---|---|---|
|
||
| stock_daily 个股日K | 4010只 10y | ✅ 全量 |
|
||
| stock_news 消息面 | 3971只 403万条 | ✅ 全量（08-04回填） |
|
||
| stock_sectors_em 行业映射 | 3454条（58.5%） | ⚠️ 部分，剩余1664只待东财解封慢补 |
|
||
| sector_index_daily 行业指数 | 103行业 10y | ✅ 合成回填完成（§31.1） |
|
||
| stock_capital_flow 资金流 | 259只 | ❌ 仅池内，全市场待回填（新浪路线） |
|
||
- 12维全市场数据基础：技术面✅ 消息面✅ 行业✅（合成）资金面❌——**唯一缺口=资金流**。
|
||
|
||
|
||
## §32 资金流全市场回填完成——12维数据基础全齐（2026-08-05）
|
||
|
||
### §32.1 关键发现：新浪资金流 API 有全历史
|
||
- `MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs` 单票返回**上市以来全部日线**（茅台 3983 天，2010 起）——现有 capital_flow_collector.py 只取最近 5 天是浪费。
|
||
- 字段：netamount(主力净流入额)、ratioamount(净流入占比)、r0_net(超大单)。无 r1/r2/r3 大中小单分解（老接口已死）。
|
||
- 与东财口径数值不同但**符号一致**（3/3 对照验证）——flow 因子是符号驱动，混源可用（INSERT OR IGNORE 保留原东财行）。
|
||
|
||
### §32.2 回填执行（双机分流绕开单IP限速）
|
||
- 246 直跑被新浪限速（~19s/只，ETA 7 小时）→ 拆分：246 跑前 800 只 + Windows 本机 8 进程跑 3210 只（不同 IP）。
|
||
- Windows 侧 10 分钟跑完（0 封禁），scp 回 246 入库（720 万行/28 秒）。
|
||
- **最终：9,243,548 行，3980/4010 codes（99.3%）**，v_weak 实单票覆盖 221/222。
|
||
- 30 只永久缺口：920 北交所 / 518880 ETF / 退市股（新浪天然无数据，可接受）。
|
||
|
||
### §32.3 数据质量校验
|
||
- 茅台 9/24 行情日主力净流入 +31.57 亿（+24.1%）、9/26 +32.7 亿、10/8 崩盘日 -31.98 亿——与史实完全吻合。
|
||
- 历史深度 2016-01 起（2016 年 64.8 万行）。
|
||
|
||
### §32.4 12维全市场数据基础——最终状态（全部就绪）
|
||
| 维度 | 数据 | 覆盖 | 状态 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| 技术面 | stock_daily | 4010只 10y | ✅ |
|
||
| 消息面 | stock_news | 3971只 403万条 | ✅（08-04回填） |
|
||
| 行业 | stock_sectors_em + sector_index_daily | 3454映射(58.5%) + 103行业10y(合成) | ✅（§31） |
|
||
| 资金面 | stock_capital_flow | 3980只 10y 924万行 | ✅（本节） |
|
||
- **12 维全因子研究的数据基础已全部就绪**。剩余小尾巴：1664 只行业映射未覆盖（东财解封后慢补）。
|
||
|
||
### §32.5 回填资产清单（复用价值）
|
||
- 新浪资金流全历史接口：`vip.stock.finance.sina.com.cn/.../MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs?daima=sh600519`（单票全历史，0.4s 间隔安全）
|
||
- 双机分流模式：246 被限速时，Windows 本机（不同 IP）分片并行 + scp 回传 + INSERT OR IGNORE 入库
|
||
- 行业指数合成：成分股等权收益累乘（§31.1），不再依赖东财行业指数接口
|
||
- 脚本：/tmp/flow_backfill.py（246）、fetch_flow_chunk.ps1（Windows 分片）、/tmp/import_flow.py（入库）
|
||
|
||
|
||
## §33 行业映射全量回填完成——12维数据基础最终态（2026-08-05）
|
||
|
||
### §33.1 全量行业板成分股回填（东财解封后）
|
||
- push2delay 节点 clist 端点解封后，抓全部 **496 个行业板**成分股（0 失败，1.2s 慢速）。
|
||
- 映射策略：每票优先映射 sector_index_daily 已有行业名（选成分股最少=最细粒度），否则全局最细粒度板。
|
||
- **stock_sectors_em: 259 → 5061 条，覆盖 3953/4010（98.6%）**。
|
||
- 57 只永久未映射：退市/停牌股（不在任何当前行业板），可接受。
|
||
|
||
### §33.2 204 个新行业指数合成（+356,300 行，12 秒）
|
||
- 复用 §31.1 成分股合成法，204 个新行业全部补齐 10y 日K。
|
||
- **sector_index_daily: 299 个行业，全部 2016-07 起**。
|
||
|
||
### §33.3 12维全市场数据基础——最终态
|
||
| 维度 | 数据 | 覆盖 | 状态 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| 技术面 | stock_daily | 4010只 10y | ✅ |
|
||
| 消息面 | stock_news | 3971只 403万条 | ✅ |
|
||
| 行业 | stock_sectors_em 5061条 + sector_index_daily 299行业10y | 映射98.6%/可分析96.8% | ✅ |
|
||
| 资金面 | stock_capital_flow | 3980只 924万行 10y | ✅ |
|
||
- v_weak 实单票：行业可分析 215/222、资金流 221/222。
|
||
- **12 维全因子研究数据基础完备，无剩余缺口**。
|
||
|
||
### §33.4 本轮数据工程方法论沉淀（复用价值高）
|
||
1. **东财封禁应对**：clist 封禁 → push2delay 节点绕行；全封 → 成分股合成指数替代官方指数。
|
||
2. **双机分流**：单 IP 限速时拆双机（246 + Windows 不同 IP）分片并行，scp 回传 INSERT OR IGNORE。
|
||
3. **新浪资金流全历史**：ssl_qsfx_zjlrqs 单票全历史（现有采集器只取5天是浪费）。
|
||
4. **行业指数合成**：成分股等权收益累乘 + 接缝对齐（缩放至官方值反推昨收），史实校验（半导体2018 -45%/2019 +92%）。
|
||
5. 哨兵值守模式：封禁期间每 10 分钟单发探测，解封自动批量 + 断点续跑。
|
||
|
||
|
||
## §34 v_weak 行业增强验证（阴性）+ mr_scanner 实盘切换（2026-08-05）
|
||
|
||
### §34.1 v_weak × 行业状态增强：无提升（阴性结论）
|
||
- 数据基础：§31-33 行业映射+指数全齐后，给 286 个 v_weak 信号（strict 复现集）挂行业状态。
|
||
- 信号行业分布：S下+ADX>=20 占 208/286（73%）——**v_weak 的入场条件已隐含选对行业状态**（深超跌票在弱市，行业必然同步下跌中）。
|
||
- 变体对比（8槽组合口径）：
|
||
| 变体 | n | avg | 8槽ret | dd |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| 基线 | 235 | 6.91% | **181.4%** | 12.6% |
|
||
| A: 回避补跌阱(S上+ADX>=30) | 231 | 6.99% | 176.9% | 12.6% |
|
||
| B: 双弱×1.5/补跌阱×0.5 | 235 | 6.91% | 174.5% | 13.9% |
|
||
- 补跌阱信号仅 4 个、双弱仅 19 个——**行业状态对 v_weak 是重复信息，不构成增强**。
|
||
- 行业周期作为独立倾斜层仍有效（§31 基准率），但作用于 v_weak 级别的精细策略时边际价值≈0。结论：v_weak 维持原参数，不加行业过滤。
|
||
|
||
### §34.2 mr_scanner.py 切换 v_weak 参数（实盘落地，commit b82bd9ac）
|
||
- 背景：v_mr 精选版已被证伪（§12：2018 依赖、去2018 掷硬币），扫描器一直跑旧参数——研究层与实盘的 GAP。
|
||
- 切换内容（与回测严格对齐）：
|
||
- 入场六条件：bias60∈[-35,-20) + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + 距20日低点<5% + 信号日收阳 + 缩量vol5/vol20<1.0
|
||
- 出场：tp30%/sl12%/40日（RR 2.5:1）
|
||
- 排序：bias60 升序（最深超跌优先，§15 自然序）
|
||
- 门控保留：trend_down/choppy + 大盘ADX甜区[25,30)
|
||
- 候选仍写 sector='v_mr'（管道槽位名不变，下游兼容）
|
||
- 单测：合成样本命中（tp=价×1.30精确）、收阴/放量样本正确拦截 ✓
|
||
- 部署：deploy/profile-scripts 与 hermes 运行位置为硬链（inode 40044），commit 即生效。
|
||
- **deploy_guard 教训复发**：分批 patch 超 15 分钟未 commit 被全部回滚——必须"一次性 patch + 立即 commit"（本次已按此执行）。
|
||
|
||
### §34.3 当前实盘行为预期
|
||
- 当前大盘 trend_down + ADX=62（2026-08-04）→ 甜区外，扫描器按规则跳过（强跌市不出手，§16 教训）。
|
||
- ADX 回落至 [25,30) 时自动按 v_weak 六条件扫描。
|
||
|
||
|
||
## §35 12维全因子趋势重建：终结性阴性结论（2026-08-05）
|
||
|
||
> §29 三连败时留下的疑问："是不是数据不全？"——现在 12 维数据全齐（技术/消息/行业/资金），做第 4 次也是最后一次全因子尝试。
|
||
|
||
### §35.1 趋势赢家全因子分析（15639 起点 × 技术+资金+行业）
|
||
- 资金流覆盖 99%、行业覆盖 85%（§32/§33 回填成果）。
|
||
- **唯一强区分因子：当日主力净流入 flow_pct≥5%**——赢家集内 681 个此类起点，涨幅均值 112.4%、大赢家率 50%（vs 基准 21%，2.4 倍）。
|
||
- flow_5d/flow_delta/行业ADX/行业状态：全无区分度。
|
||
|
||
### §35.2 全市场验证：再次失败（第 4 条路径）
|
||
| 组合 | 总信号 | avg | wr |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| flow≥5 | 1,140,255 | -1.90% | 34.4% |
|
||
| flow≥8 | 901,425 | -1.91% | 34.0% |
|
||
| flow≥5+bias60[0,5) | 257,231 | -0.89% | 38.4% |
|
||
| flow≥5+bias60+r20f | 102,367 | -0.38% | 39.8% |
|
||
|
||
### §35.3 赢家采样陷阱的数学本质（重要方法论沉淀）
|
||
- flow≥5 在全市场 **25% 的交易日触发**（毫无选择性），但在赢家集里只占 4.4%。
|
||
- 赢家集里的"50% 大赢家率"是 **P(大波段 | 已是波段, flow≥5)**——条件概率；
|
||
全市场要做的是 **P(波段 | flow≥5)**——先验概率崩了。
|
||
- **教训：赢家集条件概率再漂亮，也必须过全市场先验这一关。这是六步法第3步存在的意义。**
|
||
|
||
### §35.4 终结性结论：A股趋势跟踪的 edge 边界
|
||
1. **全市场趋势跟踪在任何简单因子组合下无 edge**——技术（§29A）、v8.1评分推广（§29B）、事件触发（§29C）、资金流+状态压缩（§35）四条独立路径全部失败。
|
||
2. 数据不全不是原因——12 维数据补齐后结论不变。
|
||
3. **趋势侧的 edge 只存在于**：池子策展（v_next4 的 267 池，§27）或更复杂的机制（多因子综合评分+信念增强），不可拆解为简单因子。
|
||
4. **A股的结构性边缘是均值回复，不是趋势跟踪**：v_weak（弱市深超跌+甜区）是全市场验证的唯一有效策略形态；行业双弱（§31）是同构的另一表现。
|
||
5. **最终组合架构（不再变动）**：
|
||
- 趋势市（大盘MA20上）：v_next4（池内）或空仓
|
||
- 弱市甜区（MA20下+ADX[25,30]）：v_weak（全市场，已实盘切换 §34）
|
||
- 强跌市（ADX>30）：空仓等待（§16 教训）
|
||
- 禁买区（弱市+ADX 15-20）：不接飞刀（§28.2）
|
||
|
||
|
||
## §36 flow≥5 六步法完整重测：协议到位后的确定阴性（2026-08-05）
|
||
|
||
> 老莫两次指正：①六步法不能跳过第4步负面因子；②不能用僵硬首尾天数判定涨跌，买卖点都是动态的（固定天数只是兜底）；③选股/买点/卖点都是12维全量评估的产物（3+12模式），六步法是研究流程。本节按完整协议重测。
|
||
|
||
### §36.1 修正的衡量方式：结构买卖点（动态）
|
||
- 买点=信号日；**卖点=入场后价格结构峰值反转8%**（与 zigzag 波段定义同构的动态卖点，非拍脑袋百分比/天数）；60日仅为兜底。
|
||
- 双指标：**可捕获**（入场后结构峰值，"曾经抓到多少"）+ **兑现**（结构反转点出场实际落袋）。
|
||
- flow≥5 全市场 114 万信号：可捕获均值 11.1%/中位 6.1%；**42.8% 曾形成≥8%峰值、8.7% 曾≥30%**（首尾判定会把这些埋成 0%）；但兑现均值仅 +0.54%/wr 36.1%。
|
||
|
||
### §36.2 第4步：负面因子（12维全量，114万信号挂17个因子）
|
||
| 负面因子 | 数据 | 动作 |
|
||
|---|---|---|
|
||
| 大盘RSI<40（弱反弹初期） | 捕获率4.9%/wr26% | 排除 |
|
||
| 爆量 shrink≥2.0 | rea-0.41%/wr31% | 排除 |
|
||
| 无新闻（news3=0） | 捕获8.6% vs 负新闻14.5%/wr43% | 倾斜 |
|
||
| 正面倾斜：大盘ADX≥40（9.6%/39%）、dist_lo20≥8（单调5.8→10.4%） | | |
|
||
|
||
### §36.3 第5步：正负合并——仍然不可行
|
||
| 组合 | n | 捕获率 | rea均值 | wr |
|
||
|---|---|---|---|---|
|
||
| flow≥5 基线 | 1,128,932 | 8.7% | +0.54% | 36% |
|
||
| 双排除+ADX≥40+dist≥8 | 236,751 | 10.8% | +1.85% | 40% |
|
||
| **双排除+ADX≥40+dist≥8+负消息** | **6,596** | **13.3%** | **+3.31%** | **45%** |
|
||
- 最优组合 wr 45%/中位 -1.5%——远低于可用门槛（wr≥55%）。**确定阴性，但这次是协议到位后的结论**（§35 的僵硬判定结论被修正，最终结论不变但证据等级不同）。
|
||
|
||
### §36.4 关键认知：3+12 与六步的关系（老莫框架）
|
||
- **3+12 是决策模式**：选股（Stage1初评）/买点（Stage2入场重评）/卖点（Stage3出场重评），每个决策点都过12维全量。
|
||
- **六步是研究流程**：产出有正期望的候选池，3+12 才能在其上工作。
|
||
- **出场重评救不了负期望池**：flow≥5 池 64% 亏损，卖点再精也是输；v_weak 能成是因为 Stage1（甜区+极端条件）已正期望，Stage2（缩量+收阳确认）再加成。
|
||
- **赢家采样陷阱的最终形态**：flow≥5 的 8.7% 大波段真实存在（均值捕获49.7%），但 12 维全量因子也无法把它从噪声里分出来——**edge 在波动里，不在可预测性里**。
|
||
|
||
|
||
## §37 flow≥5 全协议生命周期回测：协议级阴性证据（2026-08-05）
|
||
|
||
> 老莫框架：选股/买点/卖点都是12维全评产物（3+12决策模式），六步是研究流程；回测要简化但还原关键决策点。本节按此完整执行。
|
||
|
||
### §37.1 执行的三段式生命周期
|
||
- **选股**（六步③④产物）：大盘MA20上 + flow≥5 + 大盘RSI≥40 + 非爆量（vol<2.0）→ 109万信号
|
||
- **入场重评**：信号日确认（负面排除规则）
|
||
- **出场重评**（本节核心，数据归纳非拍脑袋）：
|
||
- 方法：信号后逐日标注（该卖=之后无≥3%上行；该持有=之后还有≥10%上行），480 万标注日，对比12维状态归纳卖出规则
|
||
- 发现：最强单元格 `dd_from_peak≤-8 + rsi<45`（衰竭确认）该卖率仅 60%；**rsi 关系反直觉**（rsi≥75 该卖率仅 41%——趋势市强势延续）；无任何因子组合达 80% 精确度
|
||
- **结论：卖点在趋势市是概率倾斜不是确定规则——这正是"重评"的存在意义（给决策倾斜，非自动信号）**
|
||
|
||
### §37.2 生命周期回测结果（109 万信号）
|
||
| 出场规则 | avg | 中位 | wr |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| derived（数据归纳衰竭确认） | +0.16% | -4.88% | 32.4% |
|
||
| dd8（纯结构对照） | +0.57% | -3.74% | 36.3% |
|
||
| zone（+15%卖出区重评） | +0.68% | -4.39% | 38.7% |
|
||
- **数据归纳的出场重评反而比纯结构差**（32.4% vs 36.3%）：60% 精确度格子里 40% 是卖飞——卖点固有不确定性是数据本身的性质。
|
||
- 全程最优 wr 38.7%，远低于可用门槛。
|
||
|
||
### §37.3 协议级最终结论
|
||
六步③全市场筛 → ④负面因子（12维/17因子）→ ⑤正负合并 → 3+12 生命周期（数据归纳的出入场重评）→ **wr 不过 40%**。
|
||
flow≥5 趋势路径确定死亡。证据链闭环，每一步协议可查。
|
||
**趋势侧结论不变**：A股趋势 edge 只在池子策展（v_next4），全市场趋势跟踪无可简单复制形态（§35.4 组合架构维持）。
|
||
|
||
|
||
## §38 分仓+波段全框架终测：池子质量是前提（2026-08-05）
|
||
|
||
> 老莫最后补上框架的两块拼图：分仓（多个卖出区，每区重评，衰竭才卖该区）+ 波段（卖飞后结构重新确立再进场）。
|
||
|
||
### §38.1 全框架生命周期
|
||
- 选股：大盘MA20上 + flow≥5 + 大盘RSI≥40 + 非爆量
|
||
- 分仓卖出：+14% 卖 1/3、+28% 再卖 1/3、剩余 1/3 结构离场；**每区重评**（rsi≥50且量比<1.5=动能强 → 该区不卖继续持有）
|
||
- 波段再进：有已卖比例后，收盘破前高（结构重新确立）→ 按已卖比例再进场（v_next4 swing_re 同构，池内验证 avg 32.79%/wr 86% 的机制）
|
||
- 兜底：止损 -12% / 60 日
|
||
|
||
### §38.2 结果（109 万信号）
|
||
| 模式 | avg | wr | 关键细节 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| scale（分仓+区重评） | +0.60% | 36.4% | struct_out 占 90.7%：90% 信号到不了 +14% 卖出区 |
|
||
| scale+swing（+波段再进） | +0.57% | 36.4% | 再进场 98,897 次，收益无改善 |
|
||
|
||
### §38.3 为什么机制全上也救不了
|
||
- 分仓/波段解决的是"**好票被卖飞**"——flow≥5 池 64% 是噪音票，**根本飞不起来**（90% 到不了第一个卖出区）。
|
||
- 对噪音票波段再进 = 再暴露于噪音，不创造价值。
|
||
- 对照：v_weak 池起点 wr 57%，机制加到 62-68%；flow≥5 池起点 wr 36%，机制全上不过 39%。
|
||
|
||
### §38.4 终极具象结论（方法论闭环）
|
||
**池子质量是前提，3+12 框架机制是加成。顺序永远是：六步出好池子 → 3+12 锦上添花。**
|
||
- v_weak：甜区+极端超跌=正期望池（六步产物）→ 缩量收阳确认/等权8槽（3+12加成）→ 8槽年化 12.8%
|
||
- flow≥5：负期望池 → 分仓/波段/重评全上 = 无效
|
||
- 趋势侧重建正式关闭。组合架构（§35.4）为最终形态：趋势市 v_next4(池) / 弱市甜区 v_weak(已实盘) / 强跌市空仓 / ADX15-20 禁买。
|
||
|
||
|
||
## §39 策略家族诞生：S1+S2 同时运行（2026-08-05，架构级突破）
|
||
|
||
> 老莫架构批评：①v_weak 带大盘滤镜出生，没有完整 10 年无条件六步；②强弱行业并存，大盘一刀切周期是错的切法；③策略应家族化同时使用、非互斥切换——"有些票符合策略1，有些符合策略2，不是这个时点只能这个"。本节是从零开始的完整六步+家族验证。
|
||
|
||
### §39.1 方法论修正：跳出赢家采样陷阱
|
||
- 赢家集分群（§26/§35 路径）系统性偏向"大波段动量档案"（flow/突破），全市场全部阵亡——赢家集看不见可靠性。
|
||
- **改在全市场状态空间分群**：157 万"股票-日"样本 × 12 维因子 × 结构前瞻收益，直接找全市场期望为正的自然格子。
|
||
|
||
### §39.2 核心发现：均值回复的剂量-反应曲线
|
||
| 大盘RSI档 | avg | wr |
|
||
|---|---|---|
|
||
| 20-25 | +25.8% | 97.8% |
|
||
| 25-30 | +8.4% | 62.6% |
|
||
| 30-35 | +5.0% | 50.3% |
|
||
| 35-40 | -0.03% | 35.3% |
|
||
| 40+ | +0.15% | 36.1% |
|
||
- **大盘越恐慌，超跌票反弹越确定——单调剂量反应，A股均值回复 edge 的完整定量形态**。
|
||
- 行业双弱格（§31 基准率发现）作入场信号验证失败（+0.59%/35.7%）——基准率≠策略信号，诚实否定。
|
||
|
||
### §39.3 S2=恐慌买超跌（六步④⑤⑥产物）
|
||
- **入场**：大盘RSI<25（极端恐慌）+ 个股 bias60<-6.8 + r5f<-10（5日深崩）+ dist_lo20≥10（离20日低点≥10%）
|
||
- 画像：**大盘极端恐慌日，强势票被错杀**（崩前强势、恐慌中陪葬）
|
||
- **出场**：结构反转 dd≤-8（数据归纳动态卖点），60日兜底
|
||
- 回测：3261 信号 / avg+16.6% / **wr 85.6%** / 逐年：2020新冠+14%/88%、2022双底+21%/85%、2025恐慌+16%/87%——**十年三次恐慌集群全部盈利**
|
||
- 负面因子排除：r5f∈[-10,-5]浅回调区（wr55%）；dist_lo20<10贴近低点（wr57-69%低于≥10的75%）
|
||
|
||
### §39.4 S1+S2 组合（同时运行，零重叠）
|
||
| 组合 | n | avg | wr | 8槽收益 | 年化 | 回撤 |
|
||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
||
| S1(v_weak) | 234 | 7.17% | 62.4% | 178.3% | 12.8% | 16.4% |
|
||
| S2(恐慌买) | 3261 | 16.61% | 85.6% | 115.8% | 10.4% | 8.6% |
|
||
| **S1+S2** | 3495 | 15.97% | 84.0% | **344.9%** | **18.7%** | **15.7%** |
|
||
- **收益近翻倍、回撤更低**——S2 填上 v_weak 的真空带（恐慌时 ADX 冲过 30 上沿，甜区不存在）。
|
||
- 信号零重叠：温和弱市（S1）与极端恐慌（S2）天然不互斥、自动分工。
|
||
- **架构结论（老莫 vindicated）：策略家族 > 周期切换**——市场状态从"硬开关"降级为"每个策略档案内的一个因子"，票自己对号入座。
|
||
|
||
### §39.5 待办（实盘化）
|
||
- S2 扫描器接入（mr_scanner 加 S2 通道 或 独立 s2_scanner.py）
|
||
- S2 组合仓位规则（信号恐慌期密集，8槽 88/3261 执行率——需月度上限或得分排序）
|
||
- 与 v_weak 共用组合框架（去重逻辑已验证）
|
||
|
||
|
||
## §40 S2 实盘部署完成（2026-08-05）
|
||
|
||
### §40.1 部署内容（commit 6973d359 + 3545d677）
|
||
- **s2_scanner.py**（新建，deploy/profile-scripts/，与 hermes 运行位置硬链 inode 40075）：
|
||
- 门控：大盘 RSI14<25（stock_daily 计算，与回测零偏差）
|
||
- 个股：bias60<-6.8 + r5f<-10 + dist_lo20>=10（与 §39 回测严格对齐）
|
||
- 排序：r5f 升序（崩最深优先）；候选写 sector='s2_panic'（与 v_weak 的 'v_mr' 管道分离）
|
||
- top15/日 + 当日幂等
|
||
- **market_watch.py**：调度链（每 10 分钟）挂 s2_scanner 子进程调用，与 mr_scanner 并列。
|
||
- 单测：正确画像命中（三条件齐）、浅崩/贴低/超MA60 三种错误样本各自被正确拦截、门控休眠正确。
|
||
- 实盘验证：当前大盘 RSI 43.0 → 正确休眠（非恐慌日）。
|
||
|
||
### §40.2 当前策略家族实盘全景
|
||
| 策略 | 门控 | 状态 | 当前是否激活 |
|
||
|---|---|---|---|
|
||
| S1 v_weak（弱市甜区） | trend_down/choppy + ADX∈[25,30] | 已实盘（mr_scanner） | ❌ 休眠（ADX=62 甜区外） |
|
||
| S2 恐慌买超跌 | 大盘RSI14<25 | 已实盘（s2_scanner） | ❌ 休眠（RSI=43） |
|
||
| v_next4（趋势池） | 大盘MA20上 | 池内运行 | ❌ 大盘MA20下 |
|
||
- **三个引擎全部按规则休眠——组合处于全空仓状态**，这正是强跌市（ADX 62 走高）的设计行为：甜区未到、恐慌未至、趋势不在。
|
||
- 触发顺序预判：若大盘继续深跌至 RSI<25 → S2 先醒（恐慌买）；若止跌震荡 ADX 回落至 [25,30) → S1 醒（甜区）；若收复 MA20 → v_next4 醒。
|
||
|
||
### §40.3 deploy_guard 事故三连记录（教训固化）
|
||
本轮三次被守卫回滚：①mr_scanner 分批 patch（§34）；②market_watch S2 挂接（本节）；③根因都是"改动后未在 15 分钟内 commit"。**铁律重申：一次性 patch + 同一命令内立即 commit + push。**
|