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v_mr 策略文档：小盘深超跌均值回复

创建：2026-08-02 ｜ 引擎版本：v2（合并自 mr_engine_v2.py） ｜ 状态：✅ 已通过 10y 全市场验证

1. 策略一句话

买入"跌过头的小盘股"，等它反弹回均值。与 v_next4（追趋势）互补，专攻震荡市/熊市里被错杀的超跌股。

2. 背景与动机（为什么建这个策略）

• 翻倍股分析发现：77% 的翻倍股诞生于震荡/中性市，只有 23% 诞生于趋势市。
• 趋势引擎（v7.1 评分体系）天然只在趋势市出手，震荡市是它的盲区。
• 尝试把趋势引擎改成均值回复（test_vmr/scan_vmr 系列）全部失败——评分体系是趋势导向的（追动量、追突破），改 filters 是硬套，方向就错了。
• 结论：均值回复必须独立建一套入场逻辑，不走 score/momentum 评分体系。

3. 入场逻辑（v2 最终版）

因子	参数	含义	来源
bias60	≤ -10%（单边，无下限）	价格比 MA60 低超过 10% = 深超跌	翻倍股起点 bias60≤-15.75%，取 -10 捕获"超跌未崩"区间
rsi_max	≤ 42	RSI 超卖	翻倍股起点 RSI≤44.8
prev_ret60	≤ -15%（单边，无下限）	60 日跌幅超 15%	翻倍股起点 prev_ret60≤-10%
mom20_max	≤ 5%	20 日动量低（不追已反弹的）	均值回复前提：还在低位
amount_max	≤ 15（百万元）	20 日均成交额 ≤ 1500 万元 = 小盘	翻倍股成交额极小；大票超跌≠错杀
rsi_delta_min	≥ 2	RSI 5 日回升 ≥ 2 = 止跌确认	离线重放发现：不加止跌确认 avg 2.41% → 加后 3.01%
mkt_mode	any	不限大盘	10y 验证：sideways 过滤有害（见 §7）

次日开盘价入场（信号日收盘确认，次日 open 成交）。

4. 出场逻辑（v2 最终版）

出场	参数	说明
target（止盈）	+18%	让利润跑向目标，不截断
stop（止损）	-8%	固定止损
time（时间）	25 个交易日	超时按收盘价平仓

关键修复（v1 → v2）：v1 有 "反弹到 MA20 止盈" 出场（ma20_revert）。实测这是毒药：

• 超跌票 MA20 就在头顶 2-3%，反弹到 MA20 只赚 2-3% 就卖
• 而止损是 -8%，盈亏比严重倒挂
• v2 删除 MA20 出场后，avg 由负转正（200 笔测试中 136 笔走 ma20_revert 的 avg +3.29% 看着还行，但大量本该到 +18% 的票被 2-3% 截断了）

5. 参数是怎么定出来的（完整推导链）

1. 翻倍股共性因子（分析 10 年翻倍股）：起点集中在 小盘 + MA60 下方深跌 + 近期跌 + RSI 偏低 + 低动量。
2. v1 松版基线（strategy_lab.py 首版）：923,603 笔 / wr 61.4% / avg -0.1% —— 入场太松 + MA20 出场倒挂，白忙活。
3. 离线重放定参（replay_mr 系列，用 92 万入场点重放不同出场规则，秒级测参）：
   • 第 1 轮：确认 MA20 出场全负，去掉后 avg 转正；入场收紧显效。
   • 第 2 轮：最紧入场（bias≤-10/amount≤15/prev≤-15/rsi≤42）→ 13,637 笔 avg 2.41%。
   • 第 3 轮：rsi_delta≥2（止跌确认）→ avg 3.01% / wr 53.6%；rsi_delta≥3 → 3.15%。
   • 第 4 轮：tp18/sl8/25d → 9,082 笔 / avg 3.16% / wr 54.8%。年度分布健康（2018 熊市 4098 笔 +4.19%）。
4. 真实 10y 全市场验证（mr_engine_v2.py）：见 §6，avg 3.34% vs 离线预测 3.16%，对齐良好。

6. 验证结果（10y：2016-07-01 ~ 2026-07-24，A 股全市场）

指标	数值
交易笔数	21,690
胜率	53.6%
平均收益/笔	+3.34%
平均盈利	+11.9%
平均亏损	-6.56%
平均持仓	16.9 天
组合 10y（等权 5 仓）	+332.1%（年化 15.6%，回撤 45.4%）
组合 10y（满仓模拟）	+208.8%（年化 11.8%，回撤 26.0%）
覆盖月份	107 个月，universality 76.0
出场分布	target 5,851（+18%）、stop 7,374（-8%）、time 8,465（+3.09%）

年度分布（组合口径）：2018 熊市大量出手（10,163 笔）；2019 +49%；2025 +25%；2026 当前 -12.6%（见 §7）。

7. 踩过的坑（重要教训）

1. MA20 反弹止盈是毒药 —— 均值回复的票反弹空间只有 2-3% 到 MA20，必须让利润跑向 +18%。
2. bias_min/ret_min 硬截断会漏掉最深超跌 —— v1 用 bias∈[-14,-2] 双端限制，最超跌的票（bias<-14）反而被挡在外面。v2 改单边（只设上界不设下界）。
3. sideways 过滤（ADX<25 才出手）有害 —— 10y 全市场验证：过滤后收益 206.6% → 147.9%。趋势市里买超跌反弹力度更大，强制过滤掉的是赚钱交易。
4. MA20 方向过滤无一致规律 —— 2018 熊市大盘 MA20 下抄底反而赚钱（wr 63%），2026 年上下都亏。不能用于过滤。
5. 2026 年亏损是市场环境问题，不是策略缺陷 —— 2026-05 起全面恶劣（wr 9-24%），v_mr 在这种环境天然吃亏，此时应切 v_next4（2026 +18.9%）。这正是组合互补的意义。
6. 大盘上下文数据曾缺失 —— sh000001 在 stock_daily 只有 2021-07 起，2016-2020 数据在 sector_index_daily。已回填（2026-08-02），mkt_adx 覆盖从 23% → 90%。

8. 与 v_next4 的分工（组合互补性验证结论）

维度	v_next4（趋势）	v_mr（均值回复）
出手时机	100% 大盘 MA20 上方（强趋势市）	83% 在大盘 MA20 下方/震荡市
典型年份	2025 +29.8%、2022 +16.2%	2019 +49%、2021 +23.7%
2018 熊市	0 笔（完全不出手）	10,163 笔（主战场）
2026 趋势市	+18.9%（主力）	-12.6%（回避）
股票池	58 只（大市值趋势票）	1,753 只（小盘超跌票）
信号重叠	21 个重叠日/10 年（竞争极少）	——

合并价值：v_mr 单独 10y +206.6%，叠加 v_next4 覆盖牛市暴利段后 +302.1%（cagr 14.8%，dd 26.2%）。两策略按市场周期轮动，互不抢信号。

9. 代码位置

• 引擎（合并后）：strategy_lab.py → run_mr_backtest()（v2 版本，含 skip_stats 统计）
• 注册：strategy_lab.py → register_mr_strategy()（B 类策略，不进 v7.1 评分体系）
• 独立副本（历史）：mr_engine_v2.py（v2 修复版，已合并，保留作参考）
• 数据：data/mofin.db → strategy_research 表（version='v_mr'，最新一条 = v2 10y 21690 笔）
• 离线重放脚本：/tmp/replay_mr*.py（历史调参用）

10. 运行方式

import strategy_lab as lab
lab.register_mr_strategy('v_mr', 'v_mr: 小盘深超跌均值回复', summary, hypothesis,
    {'bias_max': -10, 'rsi_max': 42, 'ret_max': -15, 'mom20_max': 5,
     'amount_max': 15, 'rsi_delta_min': 2, 'mkt_mode': 'any'},
    {'tp_pct': 0.18, 'sl_pct': 0.08, 'max_hold_days': 25}, slots=5)
r = lab.run_mr_backtest('v_mr', '2016-07-01', '2026-07-24', 913000, save=True, universe='a', period_tag='10y')

⚠️ 注册须在跑测前调用（v_mr 不进 STRATEGIES 持久化注册表）。universe='a' = A 股；'all' 含港股（港股 HSI 上下文另算）。

11. 六步方法论精选调优（2026-08-02 深夜，v_mr 精选版）

背景：实盘扫描器原用"bias60 最超跌取前10"排序——违反六步方法论、无验证、实测证伪（corr(bias60,profit)=0.028≈0，最深档 bias<-23.7% 反而最差 avg+1.41%/wr42.8%）。按六步方法论从 21690 笔回测中重新推导。

第1步：挑显著收益票

• v_mr 基线 21690 笔，收益分层 p50=+1.5% / p75=+18.0% / max=+18.0% / min=-8.0%
• 显著盈利组 = profit ≥ +18%（即 target 止盈档，5851 笔）

第2步：共同因子（显著盈利组 vs 亏损组）

因子	显著盈利均值	亏损均值	结论
mom20	-14.17	-12.14	盈利组20日动量更负（加速下跌尾声）
rsi_delta	8.86	7.21	盈利组RSI回升更强（止跌确认）
dist_ma20	-5.59	-4.56	盈利组离MA20更远（反弹空间大）
atr_pct	4.16	3.62	盈利组波动更大（弹性足）
mkt_adx	32.88	34.68	亏损组在大盘强趋势时抄底危险
bias60/rsi/prev_ret60	≈无差异		深超跌≠更好

第3步：正面因子组合全市场重筛

组合	笔数	avg	胜率	盈亏比	覆盖
基线 v_mr	21690	+3.34%	53.6%	1.81	107月
mom20+rsi_delta 双因子	2005	+8.11%	71.4%	2.10	68月
三因子(+dist_ma20)	620	+9.04%	75.6%	2.25	40月
四因子(+atr_pct)	242	+10.56%	79.8%	2.34	26月

第4步：负面因子（四因子组内亏损 vs 盈利）

负面因子	亏损组	盈利组	含义
mkt_adx	40.15	29.43	大盘ADX≥35 强跌市抄底危险
obv_delta	-977k	+25k	资金流出(OBV<0)必死
bias60	-19.75	-17.67	bias<-22 过深易续跌
prev_ret60	-29.57	-26.26	60日跌超32%易续跌
amount_ma20	8.90	10.43	太缩量流动性差

第5步：正负因子合并

版本	笔数	avg	胜率	盈亏比	亏损	覆盖
四正面因子	242	+10.56%	79.8%	2.34	49	26月
全负面合并	144	+12.73%	88.9%	2.67	16	13月

第6步：稳健性验证（非过拟合）

检查	笔数	avg	胜率
全样本	144	+12.73%	88.9%
去掉2018全年	37	+10.76%	83.8%
去掉2018-10极端月	60	+9.27%	78.3%

• 年度分布：2018年107笔(74%，2018-10单月84笔)、2022年24笔(+13.86%/100%独立验证)、其余37笔
• 2022 年独立复现高收益 → 不是单一事件过拟合
• 组合模拟(3槽,扣费)：10年 +94.0% / 年化 8.4% / 回撤 8.1% / 执行 27 笔

精选版策略画像

• 10年 144 笔 = 年均 14 笔 = 每月约 1 笔，完全适合手工操作
• 单笔毛利 +12.73%、胜率 88.9%、盈亏比 2.67
• 出场沿用 tp18%/sl8%/25天（后续调优中）

待落地

• 实盘扫描器排序规则：bias60最超跌取10 → 精选因子组合筛选
• ST 股不排除（仓位控制即可，老莫 2026-08-02 指示）
• 出场参数调优（tp/sl/max_hold 对精选组重新扫描）