docs: 新闻与上涨时间关系——先导反而降低收益(§24)

- 新闻43.5%在先 vs 54.3%在后, 平均滞后1.5天
- 关键发现: 无先导波段+59.5%最高, 先导越多收益略降, 纯滞后+64.6%最高
- 结论: 新闻滞后报道, 先导=拥挤交易信号, 无先导的票反而涨得猛
- 消息面三重铁证: 有/无新闻无差异 + 利好利空无差异 + 先导降低收益
- v_weak优势来源: 选没新闻盯上的超跌票, 避开新闻拥挤度

docs/v_mr_strategy.md

@@ -626,3 +626,41 @@ r5f/RSI/bias60 合成强度分，十等分：D1(+1.24%/41%) → D10(+18.17%/90.5
 - **小样本假象**：248只子集的"新闻+大涨"关联在全量后消失——必须先全量再下结论
 - **反向因果陷阱**：消息是涨的结果不是原因，不能用"涨得多的有新闻"反推"有新闻的会涨"
 - **数据补全 ≠ 策略价值**：补了400万条新闻，证明消息面在波段选股上无稳定规律——这是有价值的研究结论（证明此路不通）
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+## §24 新闻与上涨的时间关系：先导反而降低收益（2026-08-04）
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+> 老莫问：新闻发布时间和上涨开始时间有什么关系？分析发现：**新闻更多是滞后报道，先导新闻反而降低收益**。
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+### §24.1 新闻发布时间与波段起点的时间差分布
+| 时间关系 | 占比 | 含义 |
+|----------|------|------|
+| 新闻在先>7天 | 33.3% | 新闻发布7天以上后股票才涨（先导）|
+| 新闻在先1-7天 | 10.2% | 先导 |
+| 新闻当天 | 2.2% | 引爆 |
+| 新闻在后1-7天 | 12.5% | 滞后报道 |
+| 新闻在后>7天 | 41.8% | 滞后报道 |
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+**平均时间差 -1.5天（新闻略滞后）**；先导43.5% vs 滞后54.3%。
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+### §24.2 先导新闻数与收益的关系（关键发现）
+| 先导新闻数 | avg_gain |
+|-----------|---------|
+| **无先导** | **+59.5%** |
+| 1条先导 | +48.8% |
+| 2条先导 | +49.7% |
+| 3+条先导 | +49.9% |
+| **纯滞后(无先导)** | **+64.6%** |
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+**结论**：
+1. **无先导新闻的波段收益最高（+59.5%）**——先导新闻不但不预测大涨，反而**抑制收益**（有先导49.8% vs 无先导59.5%）
+2. **纯滞后（新闻只在涨后报道）的波段收益最高（+64.6%）**——再次证明"新闻是涨的结果"
+3. **先导新闻越多，收益略降**——新闻密集=高关注=拥挤交易，推高后回落
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+### §24.3 消息面不能作选股因子的三重铁证
+1. **§23**：有新闻/无新闻收益无差异（全量数据）
+2. **§23**：利好/利空情绪无显著差异
+3. **§24**：**先导新闻反而降低收益**——"没新闻盯上的票涨得更猛"
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+### §24.4 这解释了 v_weak 为什么用技术面能赚钱
+v_weak 用"深超跌+缩量+收阳"选的是**没被新闻盯上的超跌票**（低关注度、无先导新闻、非拥挤交易），这些票反弹空间大。新闻先导的票是高关注拥挤交易，容易冲高回落。技术面避开"新闻拥挤度"，正是 v_weak 的优势来源。