MoFin/docs/v_mr_strategy.md

# v_mr 策略文档：小盘深超跌均值回复

> 创建：2026-08-02 ｜ 引擎版本：v2（合并自 mr_engine_v2.py） ｜ 状态：✅ 已通过 10y 全市场验证

## 1. 策略一句话

**买入"跌过头的小盘股"，等它反弹回均值**。与 v_next4（追趋势）互补，专攻震荡市/熊市里被错杀的超跌股。

## 2. 背景与动机（为什么建这个策略）

- 翻倍股分析发现：**77% 的翻倍股诞生于震荡/中性市**，只有 23% 诞生于趋势市。
- 趋势引擎（v7.1 评分体系）天然只在趋势市出手，**震荡市是它的盲区**。
- 尝试把趋势引擎改成均值回复（test_vmr/scan_vmr 系列）**全部失败**——评分体系是趋势导向的（追动量、追突破），改 filters 是硬套，方向就错了。
- 结论：均值回复必须**独立建一套入场逻辑**，不走 score/momentum 评分体系。

## 3. 入场逻辑（v2 最终版）

| 因子 | 参数 | 含义 | 来源 |
|------|------|------|------|
| `bias60` | ≤ -10%（单边，无下限） | 价格比 MA60 低超过 10% = 深超跌 | 翻倍股起点 bias60≤-15.75%，取 -10 捕获"超跌未崩"区间 |
| `rsi_max` | ≤ 42 | RSI 超卖 | 翻倍股起点 RSI≤44.8 |
| `prev_ret60` | ≤ -15%（单边，无下限） | 60 日跌幅超 15% | 翻倍股起点 prev_ret60≤-10% |
| `mom20_max` | ≤ 5% | 20 日动量低（不追已反弹的） | 均值回复前提：还在低位 |
| `amount_max` | ≤ 15（百万元） | 20 日均成交额 ≤ 1500 万元 = 小盘 | 翻倍股成交额极小；大票超跌≠错杀 |
| `rsi_delta_min` | ≥ 2 | RSI 5 日回升 ≥ 2 = 止跌确认 | 离线重放发现：不加止跌确认 avg 2.41% → 加后 3.01% |
| `mkt_mode` | `any` | 不限大盘 | **10y 验证：sideways 过滤有害**（见 §7） |

**次日开盘价入场**（信号日收盘确认，次日 open 成交）。

## 4. 出场逻辑（v2 最终版）

| 出场 | 参数 | 说明 |
|------|------|------|
| `target`（止盈） | +18% | 让利润跑向目标，不截断 |
| `stop`（止损） | -8% | 固定止损 |
| `time`（时间） | 25 个交易日 | 超时按收盘价平仓 |

**关键修复（v1 → v2）**：v1 有 "反弹到 MA20 止盈" 出场（`ma20_revert`）。实测这是**毒药**：
- 超跌票 MA20 就在头顶 2-3%，反弹到 MA20 只赚 2-3% 就卖
- 而止损是 -8%，盈亏比严重倒挂
- v2 删除 MA20 出场后，avg 由负转正（200 笔测试中 136 笔走 ma20_revert 的 avg +3.29% 看着还行，但大量本该到 +18% 的票被 2-3% 截断了）

## 5. 参数是怎么定出来的（完整推导链）

1. **翻倍股共性因子**（分析 10 年翻倍股）：起点集中在 小盘 + MA60 下方深跌 + 近期跌 + RSI 偏低 + 低动量。
2. **v1 松版基线**（strategy_lab.py 首版）：923,603 笔 / wr 61.4% / avg **-0.1%** —— 入场太松 + MA20 出场倒挂，白忙活。
3. **离线重放定参**（replay_mr 系列，用 92 万入场点重放不同出场规则，秒级测参）：
   - 第 1 轮：确认 MA20 出场全负，去掉后 avg 转正；入场收紧显效。
   - 第 2 轮：最紧入场（bias≤-10/amount≤15/prev≤-15/rsi≤42）→ 13,637 笔 avg 2.41%。
   - 第 3 轮：`rsi_delta≥2`（止跌确认）→ avg 3.01% / wr 53.6%；`rsi_delta≥3` → 3.15%。
   - 第 4 轮：`tp18/sl8/25d` → 9,082 笔 / avg 3.16% / wr 54.8%。年度分布健康（2018 熊市 4098 笔 +4.19%）。
4. **真实 10y 全市场验证**（mr_engine_v2.py）：见 §6，avg 3.34% vs 离线预测 3.16%，**对齐良好**。

## 6. 验证结果（10y：2016-07-01 ~ 2026-07-24，A 股全市场）

| 指标 | 数值 |
|------|------|
| 交易笔数 | 21,690 |
| 胜率 | 53.6% |
| 平均收益/笔 | +3.34% |
| 平均盈利 | +11.9% |
| 平均亏损 | -6.56% |
| 平均持仓 | 16.9 天 |
| 组合 10y（等权 5 仓） | +332.1%（年化 15.6%，回撤 45.4%） |
| 组合 10y（满仓模拟） | +208.8%（年化 11.8%，回撤 26.0%） |
| 覆盖月份 | 107 个月，universality 76.0 |
| 出场分布 | target 5,851（+18%）、stop 7,374（-8%）、time 8,465（+3.09%） |

**年度分布（组合口径）**：2018 熊市大量出手（10,163 笔）；2019 +49%；2025 +25%；2026 当前 -12.6%（见 §7）。

## 7. 踩过的坑（重要教训）

1. **MA20 反弹止盈是毒药** —— 均值回复的票反弹空间只有 2-3% 到 MA20，必须让利润跑向 +18%。
2. **bias_min/ret_min 硬截断会漏掉最深超跌** —— v1 用 `bias∈[-14,-2]` 双端限制，最超跌的票（bias<-14）反而被挡在外面。v2 改单边（只设上界不设下界）。
3. **sideways 过滤（ADX<25 才出手）有害** —— 10y 全市场验证：过滤后收益 206.6% → **147.9%**。趋势市里买超跌反弹力度更大，强制过滤掉的是赚钱交易。
4. **MA20 方向过滤无一致规律** —— 2018 熊市大盘 MA20 下抄底反而赚钱（wr 63%），2026 年上下都亏。不能用于过滤。
5. **2026 年亏损是市场环境问题，不是策略缺陷** —— 2026-05 起全面恶劣（wr 9-24%），v_mr 在这种环境天然吃亏，此时应切 v_next4（2026 +18.9%）。这正是组合互补的意义。
6. **大盘上下文数据曾缺失** —— sh000001 在 stock_daily 只有 2021-07 起，2016-2020 数据在 sector_index_daily。已回填（2026-08-02），mkt_adx 覆盖从 23% → 90%。

## 8. 与 v_next4 的分工（组合互补性验证结论）

| 维度 | v_next4（趋势） | v_mr（均值回复） |
|------|----------------|-----------------|
| 出手时机 | **100% 大盘 MA20 上方**（强趋势市） | 83% 在大盘 MA20 下方/震荡市 |
| 典型年份 | 2025 +29.8%、2022 +16.2% | 2019 +49%、2021 +23.7% |
| 2018 熊市 | 0 笔（完全不出手） | 10,163 笔（主战场） |
| 2026 趋势市 | +18.9%（主力） | -12.6%（回避） |
| 股票池 | 58 只（大市值趋势票） | 1,753 只（小盘超跌票） |
| 信号重叠 | 21 个重叠日/10 年（竞争极少） | —— |

**合并价值**：v_mr 单独 10y +206.6%，叠加 v_next4 覆盖牛市暴利段后 +302.1%（cagr 14.8%，dd 26.2%）。两策略按市场周期轮动，互不抢信号。

## 9. 代码位置

- **引擎（合并后）**：`strategy_lab.py` → `run_mr_backtest()`（v2 版本，含 skip_stats 统计）
- **注册**：`strategy_lab.py` → `register_mr_strategy()`（B 类策略，不进 v7.1 评分体系）
- **独立副本（历史）**：`mr_engine_v2.py`（v2 修复版，已合并，保留作参考）
- **数据**：`data/mofin.db` → `strategy_research` 表（version='v_mr'，最新一条 = v2 10y 21690 笔）
- **离线重放脚本**：`/tmp/replay_mr*.py`（历史调参用）

## 10. 运行方式

```python
import strategy_lab as lab
lab.register_mr_strategy('v_mr', 'v_mr: 小盘深超跌均值回复', summary, hypothesis,
    {'bias_max': -10, 'rsi_max': 42, 'ret_max': -15, 'mom20_max': 5,
     'amount_max': 15, 'rsi_delta_min': 2, 'mkt_mode': 'any'},
    {'tp_pct': 0.18, 'sl_pct': 0.08, 'max_hold_days': 25}, slots=5)
r = lab.run_mr_backtest('v_mr', '2016-07-01', '2026-07-24', 913000, save=True, universe='a', period_tag='10y')
```

> ⚠️ 注册须在跑测前调用（v_mr 不进 STRATEGIES 持久化注册表）。universe='a' = A 股；'all' 含港股（港股 HSI 上下文另算）。


## 11. 六步方法论精选调优（2026-08-02 深夜，v_mr 精选版）

> 背景：实盘扫描器原用"bias60 最超跌取前10"排序——**违反六步方法论、无验证、实测证伪**（corr(bias60,profit)=0.028≈0，最深档 bias<-23.7% 反而最差 avg+1.41%/wr42.8%）。按六步方法论从 21690 笔回测中重新推导。

### 第1步：挑显著收益票
- v_mr 基线 21690 笔，收益分层 p50=+1.5% / p75=+18.0% / max=+18.0% / min=-8.0%
- 显著盈利组 = profit ≥ +18%（即 target 止盈档，5851 笔）

### 第2步：共同因子（显著盈利组 vs 亏损组）
| 因子 | 显著盈利均值 | 亏损均值 | 结论 |
|------|------------|---------|------|
| mom20 | -14.17 | -12.14 | 盈利组20日动量更负（加速下跌尾声）|
| rsi_delta | 8.86 | 7.21 | 盈利组RSI回升更强（止跌确认）|
| dist_ma20 | -5.59 | -4.56 | 盈利组离MA20更远（反弹空间大）|
| atr_pct | 4.16 | 3.62 | 盈利组波动更大（弹性足）|
| mkt_adx | 32.88 | 34.68 | 亏损组在大盘强趋势时抄底危险 |
| bias60/rsi/prev_ret60 | ≈无差异 | | 深超跌≠更好 |

### 第3步：正面因子组合全市场重筛
| 组合 | 笔数 | avg | 胜率 | 盈亏比 | 覆盖 |
|------|------|-----|------|--------|------|
| 基线 v_mr | 21690 | +3.34% | 53.6% | 1.81 | 107月 |
| mom20+rsi_delta 双因子 | 2005 | +8.11% | 71.4% | 2.10 | 68月 |
| 三因子(+dist_ma20) | 620 | +9.04% | 75.6% | 2.25 | 40月 |
| 四因子(+atr_pct) | 242 | +10.56% | 79.8% | 2.34 | 26月 |

### 第4步：负面因子（四因子组内亏损 vs 盈利）
| 负面因子 | 亏损组 | 盈利组 | 含义 |
|---------|--------|--------|------|
| mkt_adx | 40.15 | 29.43 | 大盘ADX≥35 强跌市抄底危险 |
| obv_delta | -977k | +25k | 资金流出(OBV<0)必死 |
| bias60 | -19.75 | -17.67 | bias<-22 过深易续跌 |
| prev_ret60 | -29.57 | -26.26 | 60日跌超32%易续跌 |
| amount_ma20 | 8.90 | 10.43 | 太缩量流动性差 |

### 第5步：正负因子合并
| 版本 | 笔数 | avg | 胜率 | 盈亏比 | 亏损 | 覆盖 |
|------|------|-----|------|--------|------|------|
| 四正面因子 | 242 | +10.56% | 79.8% | 2.34 | 49 | 26月 |
| 全负面合并 | **144** | **+12.73%** | **88.9%** | **2.67** | **16** | 13月 |

### 第6步：稳健性验证（非过拟合）
| 检查 | 笔数 | avg | 胜率 |
|------|------|-----|------|
| 全样本 | 144 | +12.73% | 88.9% |
| 去掉2018全年 | 37 | +10.76% | 83.8% |
| 去掉2018-10极端月 | 60 | +9.27% | 78.3% |

- 年度分布：2018年107笔(74%，2018-10单月84笔)、2022年24笔(+13.86%/100%独立验证)、其余37笔
- 2022 年独立复现高收益 → 不是单一事件过拟合
- 组合模拟(3槽,扣费)：10年 +94.0% / 年化 8.4% / 回撤 8.1% / 执行 27 笔

### 精选版策略画像
- **10年 144 笔 = 年均 14 笔 = 每月约 1 笔，完全适合手工操作**
- 单笔毛利 +12.73%、胜率 88.9%、盈亏比 2.67
- 出场沿用 tp18%/sl8%/25天（后续调优中）

### 待落地
- [ ] 实盘扫描器排序规则：bias60最超跌取10 → 精选因子组合筛选
- [ ] ST 股不排除（仓位控制即可，老莫 2026-08-02 指示）
- [ ] 出场参数调优（tp/sl/max_hold 对精选组重新扫描）


### 第6步续：出场参数调优（2026-08-02，网格扫描 tp x sl x hold）

对精选组 144 笔用原始K线重放，扫 tp∈{12,15,18,20,25} × sl∈{6,8,10} × hold∈{20,25,30}：

**Top 组合**：
| tp | sl | hold | avg | wr | pf |
|----|----|----|-----|-----|-----|
| **0.25** | **0.10** | **30** | **+15.51%** | **90.3%** | 2.35 |
| 0.25 | 0.08 | 30 | +15.45% | 88.9% | 2.74 |
| 0.20 | 0.10 | 30 | +14.96% | 91.7% | 2.05 |
| 0.25 | 0.06 | 30 | +14.71% | 84.0% | 3.41(盈亏比最优) |

**结论**：tp 18→25（利润跑更远）+ hold 25→30（给反弹时间）= 主要提升来源；sl 8-10% 稳健。

**选定参数：tp=25% / sl=10% / max_hold=30天**

**最终版稳健性验证**：
| 检查 | 笔数 | avg | wr |
|------|------|-----|-----|
| 全样本 | 144 | +15.51% | 90.3% |
| 去2018全年 | 37 | +12.18% | 81.1% |
| 2022独立验证 | 24 | +15.01% | 95.8% |
| 2024 | 6 | +19.17% | 83.3% |

**组合模拟（扣费0.2%往返）**：
| 槽位 | 10年总收益 | 年化 | 回撤 | 执行 |
|------|-----------|------|------|------|
| 3槽 | +135.7% | 11.0% | 10.0% | 27笔 |
| 5槽 | +93.3% | 8.4% | 6.0% | 35笔 |
| 全参与MC | +43.5% | 4.4% | 0.8% | 98笔 |

### 最终版策略画像（v_mr 精选）
- **入场**：6基线条件 + 正面4因子（mom20∈[-20,-14]、rsi_delta≥10、dist_ma20∈[-10,-7]、atr_pct≥4.5）+ 剔除4负面（mkt_adx≥35、OBV<0、bias60<-22、prev_ret60<-32）
- **出场**：tp=25% / sl=10% / max_hold=30天
- **10年144笔 = 年均14笔 = 每月约1笔，适合手工**
- 单笔毛利 +15.51%、胜率 90.3%、盈亏比 2.35-2.74
- ST 股不排除（仓位控制，老莫指示）


## 12. ⚠️ 结论修正：v_mr 系列不作为弱市实盘策略（2026-08-03 六步方法论全面重审）

> 老莫按六步方法论要求重新推导"真正普适的弱市策略"（标准：去2018后 avg>0 + 覆盖≥80月 + 年度正贡献≥7年）。研究结论：**v_mr 家族（含精选版 v_mr_sel）全部不合格，弱市不存在可实盘的选股 alpha**。

### 12.1 v_mr 基线为何不合格
- 基线 avg +3.34% 靠 **2018 超级熊市 10163 笔（47%）** 撑起；**去 2018 后 avg +2.14%/wr 49.8%**——掷硬币
- 2018 是 A 股十年一遇（上证 3500→2440），深超跌反弹只在此时有边缘，其余年份信号稀疏且收益平庸（2026 年 avg +0.06%）
- 本质：v_mr 是"2018 型超级熊市探测器"，不是可持续策略

### 12.2 v_mr_sel（精选版）为何不合格
- 144 笔信号中 **2018-10 三天占 78 笔（54%）**，覆盖仅 14/120 月——完全是一次行情的产物
- 任何因子筛选逃不开 2018：单因子 rsi_delta≥10 去 2018 后 avg +2.49%（回到基线），mom20 去 2018 后 +2.11%

### 12.3 全市场弱市选股穷尽验证（无 alpha）
| 逻辑 | 弱市日 20日 avg | 去2018 | 结论 |
|------|----------------|--------|------|
| 全市场随机(基线) | +0.36% | +0.36% | 掷硬币 |
| 深超跌(v_mr) | +0.38% | ≈0 | 无边缘 |
| 相对强势(RSI≥50) | ≈0 | ≈0 | 无边缘 |
| 收缩突破(DNA) | -0.97% | -0.57% | 负边缘 |
| 低PE防御(60日) | +1.18% | +1.86% | 普适达标但年化仅7%，组合3槽-20.7% |

### 12.4 数据支撑的结论
**弱市最好的策略是仓位管理，不是选股**：弱市（大盘MA20下）随机买入 = 趋势市随机买入（无差别），期望≈0。弱市应降仓/空仓，把资金留给 v_next4 趋势市主战场。
- 实盘已实现：strategy_lifecycle 6.5 市场阶段降级（trend_down/choppy 买入降级为"关注"）
- v_mr/v_mr_sel 仅作为"极端熊市（ADX极高+深超跌）"的期权式参考，不作为常规配置

### 12.5 方法论教训
- 六步方法论第6步"合格评估"必须包含**普适性硬标准**（去极端年后 avg>0 + 覆盖≥80月 + 正贡献≥7年），只看整体 avg/胜率会被极端年份欺骗
- 回测 10 年含 2018 这种极端年，任何"深跌反弹"类策略都会被拉高指标造成假象——必须做去极端年稳健性检查


## 13. 12维框架深挖：大盘ADX择时是弱市edge的关键前提（2026-08-03）

> 按老莫 12 维分析理论（大盘/行业/个股 × 消息/基本/技术/资金）系统验证，发现第 2 步"个股技术无区分"的根因是遗漏了【大盘技术面】维度。

### 13.1 核心发现：大盘 ADX 是弱市择股的分层器

全市场 10 年弱市日（大盘MA20下）按大盘 ADX 分桶，60日收益：
| 大盘ADX桶 | 样本 | avg60日 | wr | 赢家率(≥26.4%) |
|-----------|------|---------|-----|----------------|
| <20 | 118670 | +1.63% | 45.6% | 9.8% |
| 20-25 | 30113 | -1.24% | 39.6% | 6.3% |
| **25-30** | **54202** | **+4.89%** | **51.0%** | **14.7%** |
| 30-40 | 74666 | -0.04% | 41.4% | 8.2% |
| ≥40 | 85291 | -0.10% | 42.2% | 10.0% |

**甜区 = 弱市 + 大盘ADX∈[25,30]**（趋势刚转弱/盘整初期）：avg +4.89%（年化≈30%）、wr 51%、赢家率 14.7%，远超其他区间。

### 13.2 甜区内叠加个股超跌因子（12维：大盘技术 × 个股技术）
| 组合 | avg60日 | 去2018 | 正年 |
|------|---------|--------|------|
| 甜区(基线) | +1.67% | +2.19% | 5/11 |
| 甜区+bias60<-20 | +4.77% | +6.78% | 9/11 |
| **甜区+bias60<-20+RSI<30** | **+5.04%** | **+5.67%** | **10/11** |

### 13.3 结论与落地建议
- **弱市"深超跌反弹"的 edge 真实存在，但前提是大盘 ADX∈[25,30]**——这是 v_mr 缺失的大盘前置条件（v_mr 用 mkt_mode='any'，任何弱市都扫，信号被 ADX≥30 的强跌市污染）
- **落地建议**：现有 v_mr 扫描器加入大盘 ADX 门控（仅 ADX∈[25,30] 时扫描），提升单笔质量
- **局限**（诚实）：单笔 edge +5.67% 真实但薄，信号密集且无排序因子，组合层面年化仅 3%（2018外）——**不足以上线为独立实盘策略**，价值在"认知 + 门控改进"


## 14. ✅ v_weak_final：六步方法论完整产出的弱市策略（2026-08-03 定稿）

> 按老莫六步方法论 + 12维框架（大盘/行业/个股 × 消息/基本/技术/资金）完整执行 1-6 步，产出可推荐弱市策略。

### 策略定义
| 层 | 条件 |
|----|------|
| 大盘 | 弱市（sh000001 < MA20）+ 大盘ADX ∈ [25,30]（甜区）|
| 个股正面 | bias60 ∈ [-35, -20]（深超跌但不过深）+ RSI ≤ 25（极度超卖）|
| 个股负面剔除 | 5日跌幅 > -3%（剔除阴跌，只留急跌/恐慌盘）|
| 出场 | tp=30% / sl=12% / max_hold=40日 |

### 验证结果（10y 全市场 A股）
| 指标 | 数值 |
|------|------|
| 交易笔数 | 2,649 |
| 单笔均收益 | **+10.66%** |
| 胜率 | **68.4%** |
| 正贡献年份 | **9/11**（2017/18/19/20/21/22/24/25/26正，2023略负）|
| 去2018 | avg +5.60%（967笔/37月）|
| 组合5槽(扣费) | +115% / 年化8.8% / 回撤32% |

### 六步方法论推导链
1. **赢家**：弱市日60日≥+26.4%(p90) = 35,490信号/100月覆盖（每年都有，非2018独有）
2. **共同因子**：12维框架发现大盘ADX是分层器（ADX25-30 avg+4.89% vs 其他区间≈0）；个股技术单独无区分（漏维度）
3. **全市场筛**：甜区+深超跌+RSI<30 → 7,254信号 avg+5.19%
4. **负面因子**：筛选集内亏损vs盈利对比 → 过深bias60(<-35)/RSI偏高(>25)/5日浅跌(r5f>-3) 是亏损共性
5. **正负合并**：三负全剔 → 2,651信号 avg+9.84%/wr66.1%
6. **调参**：出场tp25→30/sl10→12/hold40 → avg+10.66%/wr68.4%

### 与 v_mr 对比（全面胜出）
| 指标 | v_mr | v_weak_final |
|------|------|-------------|
| avg | +3.34% | **+10.66%** |
| wr | 53.6% | **68.4%** |
| 去2018 | +2.14%(掷硬币) | **+5.60%(真实)** |
| 组合年化 | 4.6% | **8.8%** |

### 关键认知（可复用）
- **弱市选股 edge 真实存在**，前提=大盘ADX∈[25,30]（趋势刚转弱的盘整期），这是 v_mr 缺失的大盘前置
- **负面剔除 > 正面排序**：筛选集内"亏损票共性"（过深/RSI偏高/阴跌）比"挑最好"更有效
- 信号适中（年均265笔，每月约22笔，部分可人工）


## 15. 仓位研究：等权6槽自然序为最优（2026-08-03 全面测试）

> 对 v_weak 做科学仓位研究（非拍脑袋）：强度评分单调性验证 + 6 种仓位方案 × 3-8 槽全扫描 + 排序选票对比 + MC 随机对照。

### 15.1 强度评分单调性（分级仓位的前提验证）
r5f/RSI/bias60 合成强度分，十等分：D1(+1.24%/41%) → D10(+18.17%/90.5%) **完美单调**（差距15倍）。

### 15.2 分级仓位 × 槽位 全扫描结果
| 方案 | 最优槽 | 年化 | 总收益 | 回撤 | 收益/回撤 |
|------|--------|------|--------|------|-----------|
| **等权(基准)** | **6** | **9.6%** | **131%** | 27.6% | **4.7** |
| 等权 | 5 | 8.8% | 115% | 32.1% | 3.6 |
| 连续Kelly | 5 | 7.5% | 92% | 29.2% | 3.2 |
| 两档0.5/1.5 | 5 | 5.0% | 56% | 26.7% | 2.1 |
| 三档0.3/1/2 | 5 | 4.9% | 54% | 27.9% | 1.9 |

**结论：等权 > 任何分级加权**。boost 加权虽降回撤（32%→24-27%），但收益损失更大（115%→53-56%）。强度分单调但组合层面分级无益。

### 15.3 排序选票对比（关键反直觉发现）
| 选票方式 | 总收益 | 年化 |
|----------|--------|------|
| **自然序(插入序)** | **115%** | **8.8%** |
| score高分优先 | 17% | 1.7% |
| score低分优先 | 4% | 0.5% |
| MC随机(30次均值) | 87% | 7.0% |

**自然序 >> 任何排序**：v_weak 信号按日期自然排列时，同天先出现的恰是更强超跌（隐式质量排序）。高分优先排序反而破坏入场节奏。

### 15.4 最终仓位策略
- **等权 6 槽**（100万/6≈16.7万每票），**自然序入场**（不做 score 排序、不做 boost 分级）
- 10年：总收益+131% / 年化9.6% / 回撤27.6% / 收益回撤比4.7
- 单笔：avg+10.66% / wr68.4% / 去2018+5.60% / 正年9/11


## 16. 回撤优化：每月≤8信号（2026-08-03，回撤27.6%→19.4%）

> 用户质疑回撤27.6%过大。系统诊断 + 全面测试后找到最优方案。

### 16.1 回撤根因诊断
- 最大回撤区间 2023-02 ~ 2024-08（18个月阴跌），312笔 wr仅36.2%
- 打击点：2024-01微盘流动性危机（22笔全灭 wr0%/avg-12%）、2023-03(13%)、2024-05(20%)
- 结构性缺陷：甜区(ADX25-30)持续出手，但2023-2024是阴跌市，RSI≤25深超跌无反弹，止损-12%反复被打

### 16.2 降回撤方案全测试（诚实记录）
| 方案 | 结果 |
|------|------|
| 大盘RSI回升过滤 | ❌ 信号2649→394，avg+10.66%→+3.01%（甜区大部分日不回升）|
| 大盘MA20斜率 | ❌ 回撤期纹丝不动 |
| 收紧止损12→8 | ❌ 无改善（回撤是环境非单笔）|
| 高槽位8-20 | ❌ 回撤仍27-32%，年化反降 |
| **同月信号≤8** | ✅ **回撤19.4%，年化9.6%→16.7%** |

### 16.3 最终方案：v_weak_8
- **每月最多8个信号**（自然序=最强超跌优先），**等权6槽**
- 回测：301笔 / 组合6槽 +308% / 年化15-16.7% / **回撤19.4%** / 收益回撤比15.9
- 单笔 avg+4.83% / wr54.8% / 去2018 +6.00%(236笔/37月) / 正贡献10/11年
- 每月8笔完全人工可操作

### 16.4 认知
- 深超跌抄底的**回撤来自集中出手**而非单笔亏损——同月限8让资金不"一篮子抄底"，收益/回撤4.7→15.9
- 择时过滤（大盘RSI/斜率）对阴跌市无效，2024-01微盘危机大盘指标是假回升


## 17. 入场修正：只买"下方有支撑"的票（2026-08-03，老莫洞察）

> 老莫指出："支撑太远的票根本不该买"。验证并落地。

### 17.1 洞察验证（距20日低点分桶）
| 距20日低点 | n | avg | wr |
|-----------|-----|------|-----|
| <5%（近支撑）| 2258 | +10.93% | 70.0% |
| 5-10% | 351 | +9.73% | 59.5% |
| 10-15% | 36 | +4.38% | 55.6% |
| 15-25% | 4 | -2.04% | 50.0% |

**结论**：支撑越近越好。距前低<5%的票（跌到近期底部、下方有承接）反弹最有力（+10.93%/wr70%）；>10%的还在下跌途中、无支撑（avg崩至+4%以下）。

### 17.2 修正后入场条件
原 v_weak 条件 + **距20日低点 <5%**（剔除"还在下跌途中、下方无支撑"的票）

### 17.3 修正后表现
| 指标 | 原v_weak_8 | 修正版 |
|------|-----------|--------|
| 单笔 avg | +4.83% | **+5.13%** |
| 胜率 | 54.8% | **57.5%** |
| 去2018 | +6.00% | **+6.34%** |
| 正贡献年 | 10/11 | 10/11 |
| 组合6槽 | 310%/16.8%/19.4% | **310%/15.1%/19.4%** |

### 17.4 止损结论（前文S1/S2测试的教训）
- 弱支撑S1距入场仅1.6%→wr崩至17.9%（太近，一买就被扫）
- 强支撑S2可能在-20~-40%→最大单亏-41.6%（太远=没止损，扛单扛到死）
- **深超跌票下方无可靠技术支撑，止损用固定-12%（回测最优），入场用"距前低<5%"筛选确保有承接**


## 18. 止损+RR 正式定稿（2026-08-03，RR维度验证）

> 老莫要求：①支撑太远不买（已落地§17）；②必须考虑RR（Risk/Reward盈亏比）。本节省完整验证。

### 18.1 止损×RR 全组合扫描（7止损 × 3RR = 21组合，每月≤8）
| 止损 | RR | avg | wr | 去2018 | max亏 |
|------|-----|-----|-----|--------|-------|
| **固定-12%** | **2.5** | **+5.13%** | 57.5% | **+6.34%** | -12.0% |
| 固定-12% | 2.0 | +5.11% | **58.9%** | +6.23% | -12.0% |
| 固定-12% | 3.0 | +5.17% | 56.5% | +6.22% | -12.0% |
| ATR×3 | 3.0 | +4.61% | 57.2% | +5.51% | -22.4% |
| 前低-8% | 3.0 | +4.24% | 51.0% | +5.04% | -12.2% |
| 前低-6% | 3.0 | +3.73% | 48.3% | +4.40% | -10.3% |

### 18.2 为什么"跌破前低止损"不如固定-12%（诚实结论）
- v_weak 入场要求距前低<5%（§17），跌破前低止损距离仅4-8%
- 深超跌高波动票的正常波动就达4-6%，支撑止损太紧频繁被扫（wr 42-53% vs 固定58.9%）
- **支撑筛选已在入场侧完成（确保下方有承接），止损侧用固定-12%控制单笔风险**

### 18.3 正式止损+止盈逻辑
- **止损**：入场价 -12%（盘中触发即出）
- **止盈**：入场价 +30%（= RR2.5 × 12%止损距离，满足盈亏比≥2:1要求）
- **超时**：40个交易日按收盘平仓
- **同日冲突**：止损优先
- **RR 验证**：止盈/止损 = 30/12 = 2.5 ≥ 2 ✅

### 18.4 入场筛选（完整）
弱市(MA20下) + ADX∈[25,30] + bias60∈[-35,-20] + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + **距20日低点<5%（下方有支撑）** + 每月≤8 + 等权6槽


## 19. 三次评估流程优化：入场重评确认（缩量+收阳）（2026-08-03）

> 按老莫"三次评估流程"（选股→入场重评→出场重评）重构回测，找到入场重评的确认条件。

### 19.1 三次评估回测探索
- 3stage初版（等回调买入）: wr 48.2%——等回调=等继续跌，错过反弹不回调的票
- 3stage实盘对齐（深套/弱势豁免+swing MA10出场）: wr 54.9%——MA10波段对深超跌高波动太敏感(97%被swing平掉)
- 结论: v_weak深超跌反弹票不适合实盘swing/MA10出场体系，需简单出场(tp/sl/time)

### 19.2 入场重评确认最优解（信号日12维确认）
| 确认条件 | n | avg | wr | 去2018 |
|----------|-----|-----|-----|--------|
| 基线(信号日直接买) | 292 | +5.13% | 57.5% | +6.34% |
| 当日收阳 | 204 | +4.43% | 54.4% | +6.40% |
| 缩量<1.0 | 221 | +2.82% | 53.8% | +3.56% |
| **缩量+收阳** | **136** | **+7.00%** | **61.8%** | **+8.46%** |
| RSI3日回升 | 115 | +3.35% | 48.7% | +4.82% |
| 大盘RSI<45 | 172 | +2.86% | 47.7% | +4.57% |

**最优: 缩量(<1.0)+收阳 双确认**——缩量=抛压衰竭, 收阳=资金进场, 过滤弱信号。

### 19.3 v_weak 最终形态（三次评估）
- Stage1选股: 甜区(弱市+ADX25-30) + bias60∈[-35,-20] + RSI≤25 + 5日急跌≤-3% + 距前低<5% + 每月≤8
- Stage2入场重评: **当日收阳 + 缩量(<1.0)** 确认才买入
- Stage3出场: 固定 tp30%/sl12%/hold40（简单出场，不适合swing/MA10）
- 结果: 136笔/avg+7.00%/wr61.8%/去2018+8.46%/正年8/11/6槽ret163%/dd18.7%


## 20. C 机器学习探索：时序外验证（2026-08-03）

> 老莫要求 C(机器学习)在三次评估框架内试，不偏离实盘路径。用纯Python逻辑回归(无sklearn,防环境依赖)。

### 20.1 设计
- 样本: 2260 个 v_weak 候选（甜区+深超跌+RSI+急跌+距前低<5%），12维特征
- 标签: 未来40日是否达+30%止盈（正例率34%）
- 时序外: 前70%(2016-2023)训练, 后30%(2024-2026)测试——防过拟合

### 20.2 结果
| 概率阈值 | 精确率 | 召回率 | 预测买入 |
|----------|--------|--------|----------|
| 0.45 | **0.511** | 0.446 | 186笔 |
| 0.40 | 0.483 | 0.596 | 263笔 |
| 基线正例率 | 0.34 | — | — |

**时序外有效**: 逻辑回归把止盈精确率从基线34%提到51%（+17pp），非过拟合。

### 20.3 特征权重（新洞察）
| 特征 | 权重 | 含义 |
|------|------|------|
| mkt_adx | **+0.695** | 大盘ADX越高越倾向止盈（甜区内接近30上沿反弹更确定）|
| r10f | **-0.278** | 10日跌越深越好（恐慌释放充分）|
| r20f | +0.195 | 20日动量微正（企稳）|
| dist_lo20 | +0.187 | 距前低略远（站稳）|
| rsi_delta | -0.150 | RSI回升反而不利（已反弹的追高风险）|

### 20.4 结论
- ML 时序外有效（51% vs 34%），但**不优于"缩量+收阳"硬规则**（wr 61.8%）
- 硬规则可解释、无模型维护成本，**v_weak 保持硬规则**
- ML 发现的新因子（mkt_adx接近上沿、r10f深跌、rsi_delta为负）作为未来增强方向记录


## 21. 仓位优化：每月≤30 + 等权8槽（2026-08-03）

> 老莫指出136笔/10年少、回撤18.7%高、问仓位控制影响。系统扫描 每月上限×槽位 矩阵。

### 21.1 仓位矩阵（每月上限 × 槽位）
| 月上限 | n | 槽 | 年化 | 总收益 | 回撤 | 收益/回撤 |
|--------|-----|-----|------|--------|------|-----------|
| 8 | 136 | 6 | 12.0% | 163% | 18.7% | 8.7 |
| 8 | 136 | 8 | 12.2% | 166% | 19.3% | 8.6 |
| **30** | **234** | **8** | **12.8%** | **178%** | **16.4%** | **10.9** |
| 30 | 234 | 10 | 12.5% | 172% | 17.5% | 9.9 |
| 5 | 100 | 4 | 10.9% | 142% | 20.4% | 6.9 |

**仓位结论**：8槽最优。4→8槽: 年化+2pp, 回撤-4pp, 收益/回撤6.5→10.9。等权分散是核心。

### 21.2 最终 v_weak 配置
- 每月≤30 + 等权8槽 + 缩量收阳确认 + tp30/sl12/40
- 234笔/10年(年均23笔) / avg+7.17% / wr62.4% / 去2018+8.02% / 正年8/11
- 组合8槽: +178% / 年化12.8% / 回撤16.4% / 收益回撤10.9

### 21.3 对比（解决三个质疑）
| 指标 | 原(月8/6槽) | 最优(月30/8槽) |
|------|------------|---------------|
| 笔数 | 136 | **234**(+72%) |
| 年化 | 12.0% | **12.8%** |
| 回撤 | 18.7% | **16.4%** |
| 收益/回撤 | 8.7 | **10.9** |


## §22 消息面补数据研究：同花顺 API 定向拉取能力（2026-08-04）

> 老莫提醒：现代 web 应用是"拉到最后触发拉取下一批"（无限滚动），不是"下一页"翻页。且做过的事要记录（§ + 代码块规范）。本节固化消息面补数据的研究结论。

### §22.1 同花顺 timeline API 定向拉取能力（实测验证）

**接口**：`https://news.10jqka.com.cn/timeline_web/web/v1/news/list`

**分页参数**：
- `marketId`: 17=上交所(6开头), 33=深交所(0/3开头)
- `code`: 6位股票代码
- `size`: 每页条数（默认20，**实测可用100**，减少请求数）
- `offset`: **秒级时间游标**（publishTime/1000），语义=**严格排他上界**（返回该时间戳之前的新闻）

**实测确认（600519 茅台）**：
- offset=2024-06-01 00:00 → 返回 2024-05-31 21:49:29 及更早新闻（**offset 之前的**）
- offset=某条新闻的确切秒 → **该新闻自身不被返回**（严格排他）
- 翻页连续无重叠无缺口（page1末 05-30 08:02:19 → page2首 05-30 06:41:30）
- **历史深度可回溯到 2011 年**（offset=2015 时返回 2011/2013/2014 新闻）
- `startTime/endTime/start/end/beginTime` 等参数**全部无效**——API 只支持 offset 单边上界

**窗口化拉取算法**（用于定向补某时间段新闻）：
1. offset = 窗口终点 + 1秒（排他上界，包含终点时刻）
2. 往回翻页（size=100 减少请求）
3. 当本页最后一条 publishTime < 窗口起点 → 停止
4. 过滤只保留 [起点, 终点] 区间内的新闻
5. 实测：6 周窗口 19 页（size=20）→ size=100 只需 ~4 页，**0 条越界**

### §22.2 消息面补数据方案：定向拉取（非全量）

**原则**：不全量补全市场新闻，而是**先定赢家波段，只补相关股票在相关时段的消息**。

**首批研究对象**：涨幅≥80% 的极端波段，每年取涨幅前 20 → **220 个波段，210 只股票**，年份分布均衡（2016-2026）。

**定向窗口**：波段起点前 7 天 ~ 起点后 40 天（约 47 天），覆盖入场前后的消息面。

**执行结果**：`news_backfill_window.py` 已完成首批拉取：
- 210 只 × 波段窗口
- **共入库 9471 条新闻**（stock_news 表，source=同花顺iNews）
- 单票窗口拉取约 3-8 页（size=20），全程约 20-30 分钟

### §22.3 12 维消息面可补的结论

| 维度 | 数据源 | 历史覆盖 | 状态 |
|------|--------|---------|------|
| 个股消息面 | 同花顺 ths_news.py | **2011+（实测）** | ✅ 可补 |
| 个股消息面(近期) | 东财 search-api | 近6个月 | ⚠️ 仅近期 |
| 大盘消息面 | macro_context_collector.py | 仅实时 | ❌ 硬缺口 |
| 行业消息面 | signal_news | 仅实时 | ❌ 硬缺口 |

**消费端**：strategy_lab.py 的 `prepare_news_context()` + `news_mult=2.0` 已启用，补数据直接进回测增益。

### §22.4 已固化的采集脚本
```
/home/hmo/MoFin/deploy/profile-scripts/ths_news.py        # 同花顺翻页采集（全量backfill+daily）
/home/hmo/MoFin/deploy/profile-scripts/news_collector.py  # 东财翻页采集（近6个月）
/tmp/news_backfill_window.py                              # 定向窗口拉取（赢家波段相关时段）
```


## §23 消息面分析最终结论：数据补全但无选股价值（2026-08-04）

> 老莫指导补全消息面数据（4001只赢家波段股×相关时段，401万条新闻）。全量分析后结论：**消息面不可用作选股因子**。

### §23.1 全量消息面数据
- 4001 只赢家波段股 × 波段起点前后窗口（起点-7天~+40天）
- 401 万条新闻入库（stock_news 表）
- 覆盖：同花顺iNews（主）+ 东财（近6月补充）

### §23.2 消息面 vs 波段收益（全量，诚实结论）
| 情绪 | n | avg_gain | 判断 |
|------|-----|---------|------|
| 利好(positive) | 198 | +52.8% | 无显著优势 |
| 中性(neutral) | 941 | +56.4% | 反而最高 |
| 利空(negative) | 153 | +49.5% | 仅略低 |
| 无新闻 | ~4100 | ~51.5% | 基线 |

**关键发现**：
1. **新闻情绪与波段收益几乎无关联**——利好52.8% vs 利空49.5% vs 中性56.4%，差异不显著
2. **之前"有新闻波段+126.5%"是小样本噪音**（248只子集），全量后消失
3. **反向因果**：大涨的票更可能有新闻（新闻是结果不是驱动）

### §23.3 12维消息面最终定位
- ✅ **数据已补全**（消息面维度不再缺）
- ❌ **不能作为选股筛选因子**（无统计显著关联）
- ⚠️ **可作辅助参考/排除**：波段起点有重大负面公告（监管处罚/业绩暴雷）的谨慎——但数据验证排除信号也弱

### §23.4 方法论教训
- **小样本假象**：248只子集的"新闻+大涨"关联在全量后消失——必须先全量再下结论
- **反向因果陷阱**：消息是涨的结果不是原因，不能用"涨得多的有新闻"反推"有新闻的会涨"
- **数据补全 ≠ 策略价值**：补了400万条新闻，证明消息面在波段选股上无稳定规律——这是有价值的研究结论（证明此路不通）